高盛于7月3日将海底捞目标价从15.8港元微调至15.7港元，并将投资评级由“沽售”上调至“中性”。此次调整基于海底捞自5月17日以来股价已下跌23%，及其扩张步伐的放缓。高盛预测海底捞2024至2026年盈利下调2%至7%，认为其交易估值处于合理水平，强调海底捞展现出品牌复苏和经营韧性，且2023年派息比率达到90%。
观点网讯：7月3日，高盛发布报告，对海底捞的目标价进行了调整，由15.8港元降至15.7港元。自5月17日以来，海底捞股价已下跌23%，目前股价与目标价之间的差距较小。因此，高盛将海底捞的投资评级从“沽售”上调至“中性”。
报告中提到，高盛对海底捞2024至2026年的盈利预测进行了下调，幅度在2%至7%之间，这主要反映了公司扩张步伐的放缓。目前，海底捞的交易估值为未来一年预测市盈率19倍及EV/EBITDA 9倍，高盛认为这一估值处于合理水平，盈利下行风险和更稳定的增长前景已在很大程度上得到反映。
此外，报告指出，在高盛餐饮覆盖范围内，海底捞的同店销售增长表现一直较为出色。尽管整个行业面临不利因素，海底捞依然展现出品牌复苏势头和经营韧性。2023年，海底捞的派息比率达到90%，管理层承诺将通过更有节制的扩张来提升股东回报，为股价提供支持。
审校：武瑾莹
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