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标普：融创评级不受修改票据条款提议影响

来源: [ 观点网 ]      时间: 15-04-09 22:18
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4月9日，标准普尔宣布，融创中国评级不受修改票据条款提议影响，但其面临某些关键信用风险，包括收购交易比预期的更为激进，依靠债务融资实施扩张。

　　观点网讯：4月9日，标准普尔评级服务宣布，对融创中国控股有限公司的评级不受该公司计划修改未偿付票据部分条款的影响。

　　4月8日，融创中国控股有限公司宣布修订两笔票据的同意征求，以修订其一笔2017年到期的4亿美元票据及2018年到期的8亿美元票据。

　　标普报告称，上述票据为将于2017和2018年到期的优先无抵押票据。条款修改计划也不影响标普对融创未偿付票据的“B+”长期债务评级和“cnBB”大中华区信用评级体系长期评级。

　　标普预计，上述条款修改不会对融创未来12个月的信用状况产生显着影响，将给予融创更大的扩张灵活性，因为修改后的条款放松了对负债、投资和留置权的部分限制。但普标认为在当前评级水平下，融创进一步提升财务杠杆的空间有限。

　　报告称，融创正寻求债券持有人的同意，以修改票据的部分条款，使之与2019年到期优先票据的条款保持一致。主要修改提议包括提高融创许可子公司的负债上限和用作资本开支的负债上限。对某些条款的修改提议还赋予融创通过合资公司或其他类似安排扩张的灵活性。

　　不过，标普续指，融创仍面临某些关键信用风险，这可能提升其评级下调的压力。这些风险包括收购交易比预期的更为激进，依靠债务融资实施扩张，利润率下降，以及财务纪律变差。但公司2014年稳健的合约销售650亿元(包括来自共同控制实体的销售)符合标普的预期。

发稿：罗舒晗审校：武瑾莹

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