中华企业重组停摆？定增方案多项议案被否
时间: 2014-09-01 01:14:26    来源: [ 观点网 ]

此次定增方案被否，对正在进行的重组事宜无疑是打乱了最关键的一步。

　　观点网 同属上海地产集团旗下，在上海国资改革浪潮中，金丰投资与绿地的重组进行得顺风顺水，中华企业重组之路却突然受阻。

　　在8月25日召开的中华企业股东大会上，中小股东一连否定了8项定增方案议案，而中华企业此前发布定增方案，被认为是上海地产集团重组整合地产业务的部署。

　　在市场人士看来，此次定增方案被否，无疑是打乱了上海地产集团重组节奏。不过此次波折并不会令重组步伐叫停，很有可能(上海地产集团)会调整之后再卷土重来。

　　定增议案被否

　　股东大会上，中小股东否决的议案最早可追溯至5月28日，中华企业发布的定增预案。

　　上述预案计划以4.25元/股的发行底价，向包括公司控股股东上海地产(集团)有限公司在内的不超过10名的特定对象发行不超过14.12亿股，募集资金总额不超过60亿元。

　　其中，上海地产将以其持有的上海房地产经营(集团)有限公司10%股权、上海凯峰房地产开发有限公司10%股权和上海地产馨虹置业有限公司100%股权参与认购。上述标的资产的初步评估值约为21亿元，预计本次非公开发行可募集的现金不超过39亿元。

　　随后该方案还进行过一次调整，在8月9日，中华企业将预案中标的资产的最终作价修改为约20亿元，募集现金不超过40亿元，其中28.6亿元用于上海徐汇区小闸镇项目，11亿元用于补充流动资金。发行底价仍为4.25元/股。

　　然而在8月25日的股东大会上，15项需要表决的提案中有10项与中华企业定增相关，其中9项提案因涉及关联交易，关联股东上海地产回避了表决，均由中小投资者参加表决，在上述9项议案中除关于《非公开发行A股股票预案(修订版)》的议案勉强通过，其它提案均被否决。

　　有报道援引相关投资者质疑称，该增发实际上是上海地产以特定资产的评估价认购中华企业的股份，一方面大幅提高特定资产的评估价，另一方面大幅压低增发价格，最终以较低成本获得大量股份。“严重稀释原有股东权益，导致股价疲软，原有股东利益严重被侵占。”

　　重组受阻之后

　　在中小股东否决定增方案背后，是上海国资改革背景下，上海地产集团持续推进的地产业务整合。

　　上海国资改革中较为典型的绿地与金丰投资重组中，金丰投资正是源自上海地产集团旗下壳资源，在2013年7月由绿地从上海地产集团购得。

　　彼时上海地产集团出售金丰投资，就有业内人士分析认为，该动作对上海地产集团而言，不仅仅是剥离金丰投资壳资源，更多的也是对将其自身地产业务整合集中。

　　市场普遍认为，根据上海国资委的要求，上海地产集团的资产将要实现整体上市，而中华企业将成为整体上市的最终平台。

　　事实上在2013年5月到7月间，上海地产集团陆续通过多项资产操作，最终持有中华企业股份565.678.520股，占其已发行总股份数的36.36%。

　　包括由中华企业12.75亿元收购控股股东上海地产集团持有的上海房地(集团)有限公司60%股权；上海地产集团以每股5.29元的价格，收购上海房地(集团)有限公司持有的中华企业股份2.951.652股。

　　随着股权逐步梳理明晰，中华企业肩负起上海地产集团整体上市平台的任务也逐步明朗。定增方案中28.6亿元用于上海徐汇区小闸镇项目，也是目标收购公司凯峰房产正在开发的项目。

　　此次定增方案被否，对上述正在进行的重组事宜无疑是打乱了最关键的一步。若定增方案无法成行，上海地产集团的重组也无法再进寸步。

　　不过在熟悉上海的市场人士看来，上海地产集团的重组之路远不会就此止步。若是因压低增发价导致中止，也可以在这个问题上进行调整。

　　上述市场人士还指，上海地产集团的重组之路还很长，定增方案通过只是其中一环，后面还有更多问题需要解决。


（发稿：鲁鹏    审校：劳蓉蓉）
关注观点新媒体
官方微信二维码
24小时热点>>

观点网关于本网站版权事宜的声明:

观点网刊载此文不代表同意其说法或描述，仅为客观提供更多信息用。凡本网注明“来源：观点网”字样的所有文字、图片等稿件，版权均属观点网所有，本网站有部分文章是由网友自由上传，对于此类文章本站仅提供交流平台，不为其版权负责。如对稿件内容有疑议，或您发现本网站上有侵犯您的知识产权的文章，请您速来电020-22375222 或来函ed#guandian.com.cn（发送邮件时请将“#”改为“@”）与观点网联系。