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穆迪上调合生创展评级至B1 展望稳定
作者: 见习编辑 童妍     时间: 2010-05-20 22:17:55    来源: [ 观点网 ]

B1评级亦反映了合生中度的地域多样化，项目主要分布在中国不同地区的4个大城市，这部分缓解了地方运营及监管不确定性的风险。

　　观点网讯：穆迪投资者服务公司于5月20日将合生创展集团有限公司的公司家族评级和高级无抵押债券评级分别上调至B1和B2。上述评级的展望均为稳定。

　　穆迪负责合生的主分析师、助理副总裁曾启贤称：“合生于2010年2月2日偿付了人民币18.3亿元的可转换债券，缓解了穆迪先前对该公司再融资风险和流动性状况的忧虑，这是将其公司家族评级限制在原来B2水平的主要因素。”

　　“但考虑到合生未支付的高额土地出让金及未来12-18个月的国内再融资需求，合生进取的购地战略和较弱的流动性会继续将其评级限制在B1的水平。”曾启贤称。

　　穆迪表示，B1评级亦反映了合生中度的地域多样化，项目主要分布在中国不同地区的4个大城市，这部分缓解了地方运营及监管不确定性的风险。

　　穆迪称，合生的B2高级无抵押债券评级进一步反映了政策与结构性从属风险。中短期内该公司的有抵押债务与子公司债务对总资产的比率将维持在25%左右，原因是合生的国内子公司及项目必须依靠国内贷款为其运营及投资提供资金。

　　此外，稳定的展望反映了穆迪预计合生会继续顺利在国内获得银行贷款，支持其融资需求。

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