龙湖路演廿四小时

来源: [观点网] 时间: 2009-11-22 16:51

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即便龙湖以其定价下限配售原计划的10亿股，龙湖也无需为其融资额担忧，有一半以上的投资人均愿意以龙湖未来确立的最高定来认购龙湖地产股份。

　　11月2日，龙湖地产在香港展开首次公开上市路演。根据龙湖当日公布的6.06港元至7.10港元的定价区间，龙湖的融资额至少都将超过60亿港元。如果一切顺利，龙湖将由此一跃成为年内港股融资额最高的内地地产IPO项目。

　　提前锁定10亿美元认购金

　　事实上，龙湖地产未正式招股，即已锁定超过其融资计划的认购额度。“目前仅花旗银行一家承销商收集的投资者认购意向额度就超过10亿美金。这基本与此次龙湖上市拟定的融资额度相当。”一位参与龙湖承销的投行人士表示。

　　市场消息称，龙湖地产将于11月2日在港路演，并于11月6日至11日开始公开招股，11月19日正式港交所挂牌交易，预计集资8亿至10亿美元，保荐人为摩根士丹利、瑞银及花旗银行。

　　“尽管另外两家承销商摩根士丹利与瑞银还未完成对投资人的推介工作。不过，照目前情况，投资人相当踊跃。一半以上的投资人愿意以龙湖地产未来确立的最高定价来认购龙湖地产股份。”上述投行人士补充道。

　　一位接近龙湖地产的相关人士在接受观点新媒体采访时也表示：“目前，龙湖地产锁定的基石投资人和锚锭投资人包括中投公司，香港富豪新鸿基郭氏家族、中国人寿、中国平安、香港置地等近20家国内外大型投资机构。”

　　而在此前，已有6-7名基础投资者被曝认购了龙湖的股份。此外，新加坡国有投资公司淡马锡控股和新加坡政府投资公司已同意购买龙湖地产约1亿美元的股票，福建富豪陈发树也表示将出手认购龙湖。

　　据悉，龙湖地产在展开预路演后，将确定定价和融资额度。“因招股形势较佳，此次龙湖地产将公开配售股份数量由去年拟定的发行后扩大总股本的25%下调至20%。”分析人士认为：“这属招股形势较好情形下的惜售行为。不过，龙湖地产融资上限亦较去年略作下调。”

　　有香港基金经理认为：“龙湖减少5%的股份配售额度，一般会令融资额度上限较去年略显减少。但这与一些公司在路演中，不得不下调定价，造成融资额度较计划中大幅缩水不同。”

　　最新分析师报告指出，龙湖地产上市融资用途与其他公司融资主要用于偿还债务截然不同。“龙湖上市后除5%补充营运资金外，其余均将用于开发现有项目及扩大土地储备。其中，47%将用作支付现有的土地余款,48%则用于收购新的项目。”

龙湖地产董事局领导在联交所门外标徽处合影留念

　　路演首日24小时

　　积极的定价以及一干基础投资者的追捧，使得11月2日举行的公开路演进行仅仅几个小时，香港资本市场即传出消息称，龙湖的国际配售部分已经超购1倍以上。

　　而同一日在香港联交所挂牌的禹洲地产却未能享受到龙湖的“幸运”。禹洲地产当日开盘报价2.45港元，与2.7港元的招股价相比，已经低了近一成。禹洲地产赴港上市发行了6亿股股份，其供散户认购的公开发售部份获得了2.88倍的认购。

　　而近期拟赴港上市的明发地产更是由于公开认购不足，于10月30日就早早宣布公开募股指导价格区间下调的消息，其计划募集资金也相应调低至3.33亿美元，并随后推迟了其原定于11月3日的挂牌时间。幸运的是，阴晴不定的香港资本市场并未给龙湖带来多大的阻碍，却好似赶上了一个“艳阳天”。

　　事实上，因为宝龙、禹洲、明发、卓越、花样年、恒大等一干内地房企的集中赴港上市，让投资者的选择偏好加重，卓越地产已经作出了暂停上市计划的选择，据传同时被迫延缓上市步伐的还有深圳花样年，恒大则选择了大幅下调融资额。

　　与另外几支内房股相比，龙湖较低的负债率、较为充裕的现金以及一向稳健的发展作风对于投资者而言显然更具吸引力。据龙湖披露的招股书显示，截至今年6月31日，龙湖的现金结余约为59亿元，预收款约为134亿元，负债率则仅约为30%多。

　　资料还显示，龙湖地产目前拥有35个正在发展或未来发展的项目，规划总建筑面积约为1908.67万平方米，其中约880.75万平方米位于重庆。而截至今年8月底，龙湖地产已完成15个住宅及商业项目，加上四个住宅及商业项目，总建筑面积约505万平方米，该公司可供未来发展的土地(包括停车场)总建筑面积将达到1458万平方米。

　　而近期，龙湖地产还获得了农业银行在未来两年内提供180亿元的意向性授信额度。一位接近龙湖地产的人士曾向观点名新媒体透露，今年5月4日龙湖发行的14亿公司债，已经偿清了其2007年为准备IPO时发生的海外借贷，龙湖的负债结构已经趋于合理。