人物志：蔡洪平的资本故事

来源: [观点网] 时间: 2009-08-10 16:18

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“这是我做过的第六……第七个首富。”5月8日，在联交所挂牌现场，忠旺的保荐人瑞银投行部亚洲区主席蔡洪平扳着手指头数。

　　今年3月，瑞银担任联席主承销商的忠旺控股成功在香港联交所上市，融资14.5亿美元，是自2008年金融海啸达到最巅峰以来全球第一个超过10亿美元的IPO。一个至今仍偏居东北一隅的铝型材制造商，就这样，被加上了“中国首富”的桂冠。

　　“这是我做过的第六……第七个首富。”5月8日，在联交所挂牌现场，忠旺的保荐人瑞银投行部亚洲区主席蔡洪平扳着手指头数。

　　2007年在瑞银国内承销47个海外融资项目，作为碧桂园杨国强、玖龙纸业张茵、塞维LDK彭小峰等财富新贵背后的资本大鳄，蔡洪平可谓“生猛”。

　　2006年春节过后，蔡洪平加盟瑞士银行，当年内，瑞银投行部成为中国市场股票发行第一名。随后的2007年，蔡洪平的团队更是完成了多单顶级交易。这一年的前11个月，他率领瑞银团队完成了17单IPO项目，几乎包揽了这一年造富的所有故事。4月13日碧桂园上市，让其大股东杨惠妍成为中国首名身价超过千亿元的富豪；5月31日江西赛维上市，令其32岁的创始人彭晓峰一度拥有400亿元身家；7月16日复星集团上市，复星创始人郭广昌成为中国第三富豪；10月1日SOHO中国和10月31日巨人网络上市，又令潘石屹家族和史玉柱分别获得五百亿左右的身家。在获准进入A股市场的第一年，瑞银就通过瑞银证券参与了中石油89.6亿美元的IPO，一举和背景深厚、耕耘多年的中金、银河、中信等国内市场老牌券商平起平坐。

　　蔡洪平是一个不折不扣擅长讲故事的人。这些故事和他所造就的那些“富豪”们一样成为资本市场上的符号。在忠旺的上市过程中，瑞银的团队成功地结合当时的时势卖了一个好故事。

　　在2007年，蔡洪平就是通过一个故事让原本上市绝望的潘石屹找到了新的机会。

　　最初，蔡洪平曾有机会参与SOHO中国的IPO，但因竞争原因，瑞银最终被排斥在承销商行列之外。到年中时，碧桂园成功上市，随后绿城国际的股票后续发行和可转债也已做完，蔡却仍未见到SOHO中国的上市。对此感到不解的蔡在7月下旬又去找到潘石屹和张欣，探问究竟发生了什么。

　　原因很简单：SOHO中国只有100万平方米的土地储备，这一数字比起碧桂园超过5000万平方米的储备显得太过微薄，以至于刚刚看过碧桂园的投资者们难以动心。

　　“改变香港投资者价值观的是我们，他们以前看地产公司看到是市帐率(P/B)，因为碧桂园的项目，我们引导投资者看市盈率，看市盈率就要看土地储备。但这是两个故事，碧桂园是中国的城镇再造者，而潘石屹的项目在市中心，怎么可能有那么大土地储备？”蔡回顾说。

　　新的价值判断使瑞银重新夺回SOHO中国主承销商的领导地位，并再一次改变了香港投资者的价值观：瑞银强化了SOHO中国在国内地产业独有的品牌价值，并将其定义为“中国最大的著名品牌商业房地产开发商”。而在引进了恒基、九龙仓、中信泰富、刘銮雄等人作基石投资者之后，这轮教育再次见效：SOHO中国的国际发行部分获得了57倍认购，香港发行则获得了170倍认购。

　　新的房企IPO大潮中似乎正在重启，蔡洪平会讲什么样的新的故事呢？