沪深股市7月“开门红”，上证指数时隔一年多重新攀上3000点大关。

　　在去年的熊市惨跌之中，沪市于6月12日“失守”3000点，直至10月28日创下1664.93点的低点，一度累计跌幅高达72.81%。随着政府采取一系列刺激经济的举措，股市提前走出调整的底部，7月1日收盘报于3008.15点，累计反弹达80.68%。再看深市，反弹的力度更大，深证成指累计上涨了112.45%。就全球股市而言，A股市场今年上半年的涨幅居首，与中国经济增长率一样让人惊叹不已。

　　7月1日冲击3000点大关取得成功，充分显示出投资者对经济回暖趋势的看好。当日，权重股上涨，是股指冲关的最大功臣。金融板块“一马当先”，涨幅领先于大盘，深发展、交通银行、中国平安、浦发银行、兴业银行等分别上涨6.55%、5.77%、5.68%、4.87%、4.82%。近期房地产市场回暖，成交活跃，房价大幅上涨，刺激房地产板块走强，天房发展、卧龙地产、京能置业、世茂股份、深深房A等涨停。此外，中铁二局涨停及钢铁股涨幅居前，也是良好增长预期的反映。

　　值得一提的是，沪市重上3000点，是在IPO重启首单公布中签率之后。桂林三金6月30日晚公布的网上定价发行的中签率只有0.17%，认购倍数高达584倍。这个中签率比市场预期低不少，表明“打新股”的热情依然不减，仍有大量资金被一级市场所吸引。

　　面对一级市场“高烧”依旧，二级市场并没有“惊出一身冷汗”，仍对权重股“高举高打”，成交量维持较高水平。这说明二级市场消化了IPO重启带来的压力。融资功能得以恢复背景下的股指上涨，更加增添了投资者的信心。

　　3000点是一个十分敏感的位置。一是3000点处于6124点跌下来的“半山腰”；二是沪市去年6月上旬在3000点上方留有跳低缺口，即3200点至3310点。去年6月10日，央行宣布存款准备金率上调1个百分点，升至17.5%的历史高位，A股市场随之大跌，前后出现“十连阴”。如今货币政策转向，使股市迎来难得的流动性充裕。正是“不差钱”的能量，把上证指数推上了3000点大关。

　　在这个敏感位置，市场很容易出现分歧，并产生3000点是牛市起点还是反弹终点的争议。7月份的不确定因素较多，或导致股指震荡加剧，甚至在3000点附近展开“拉锯战”。

　　其一，A股市场将迎来限售股解禁“洪峰”。统计显示，7月份将有123家公司的1876.15亿股限售流通股解禁上市，比今年前6个月1171.34亿股的总解禁量还要多出704.81亿股，是股改以来单月最大解禁额度。股指现已反弹80%，一旦获利回吐，势必增强解禁股的抛售意愿。

　　其二，半年报业绩面临考验。当前股市反弹的支撑是经济复苏预期，最终需要靠上市公司用业绩来“兑现”，否则，股市上涨堆砌太多泡沫。有一种观点认为，股指上涨八成，但整体业绩并未提升，只是估值的提升。倘若半年报中看不到环比表现良好，尤其是一些被寄予厚望的公司“大跌眼镜”，对股市持续反弹将不是好事。

　　其三，管理层的态度十分关键。此前对股市走熊，管理层采取了一系列维稳的措施，包括下调印花税等。随着股指反弹站上3000点，以及IPO融资顺利恢复，投资者将更关心管理层的态度。其中，最重要的有两点，一是货币政策会不会发生变化，二是IPO融资会不会大幅提速。

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