中华企业重组停摆?定增方案多项议案被否
时间: 2014-09-01 01:14:26    来源: [ 观点地产网 ]

此次定增方案被否,对正在进行的重组事宜无疑是打乱了最关键的一步。

  观点地产网 同属上海地产集团旗下,在上海国资改革浪潮中,金丰投资与绿地的重组进行得顺风顺水,中华企业重组之路却突然受阻。

  在8月25日召开的中华企业股东大会上,中小股东一连否定了8项定增方案议案,而中华企业此前发布定增方案,被认为是上海地产集团重组整合地产业务的部署。

  在市场人士看来,此次定增方案被否,无疑是打乱了上海地产集团重组节奏。不过此次波折并不会令重组步伐叫停,很有可能(上海地产集团)会调整之后再卷土重来。

  定增议案被否

  股东大会上,中小股东否决的议案最早可追溯至5月28日,中华企业发布的定增预案。

  上述预案计划以4.25元/股的发行底价,向包括公司控股股东上海地产(集团)有限公司在内的不超过10名的特定对象发行不超过14.12亿股,募集资金总额不超过60亿元。

  其中,上海地产将以其持有的上海房地产经营(集团)有限公司10%股权、上海凯峰房地产开发有限公司10%股权和上海地产馨虹置业有限公司100%股权参与认购。上述标的资产的初步评估值约为21亿元,预计本次非公开发行可募集的现金不超过39亿元。

  随后该方案还进行过一次调整,在8月9日,中华企业将预案中标的资产的最终作价修改为约20亿元,募集现金不超过40亿元,其中28.6亿元用于上海徐汇区小闸镇项目,11亿元用于补充流动资金。发行底价仍为4.25元/股。

  然而在8月25日的股东大会上,15项需要表决的提案中有10项与中华企业定增相关,其中9项提案因涉及关联交易,关联股东上海地产回避了表决,均由中小投资者参加表决,在上述9项议案中除关于《非公开发行A股股票预案(修订版)》的议案勉强通过,其它提案均被否决。

  有报道援引相关投资者质疑称,该增发实际上是上海地产以特定资产的评估价认购中华企业的股份,一方面大幅提高特定资产的评估价,另一方面大幅压低增发价格,最终以较低成本获得大量股份。“严重稀释原有股东权益,导致股价疲软,原有股东利益严重被侵占。”

  重组受阻之后

  在中小股东否决定增方案背后,是上海国资改革背景下,上海地产集团持续推进的地产业务整合。

  上海国资改革中较为典型的绿地与金丰投资重组中,金丰投资正是源自上海地产集团旗下壳资源,在2013年7月由绿地从上海地产集团购得。

  彼时上海地产集团出售金丰投资,就有业内人士分析认为,该动作对上海地产集团而言,不仅仅是剥离金丰投资壳资源,更多的也是对将其自身地产业务整合集中。

  市场普遍认为,根据上海国资委的要求,上海地产集团的资产将要实现整体上市,而中华企业将成为整体上市的最终平台。

  事实上在2013年5月到7月间,上海地产集团陆续通过多项资产操作,最终持有中华企业股份565.678.520股,占其已发行总股份数的36.36%。

  包括由中华企业12.75亿元收购控股股东上海地产集团持有的上海房地(集团)有限公司60%股权;上海地产集团以每股5.29元的价格,收购上海房地(集团)有限公司持有的中华企业股份2.951.652股。

  随着股权逐步梳理明晰,中华企业肩负起上海地产集团整体上市平台的任务也逐步明朗。定增方案中28.6亿元用于上海徐汇区小闸镇项目,也是目标收购公司凯峰房产正在开发的项目。

  此次定增方案被否,对上述正在进行的重组事宜无疑是打乱了最关键的一步。若定增方案无法成行,上海地产集团的重组也无法再进寸步。

  不过在熟悉上海的市场人士看来,上海地产集团的重组之路远不会就此止步。若是因压低增发价导致中止,也可以在这个问题上进行调整。

  上述市场人士还指,上海地产集团的重组之路还很长,定增方案通过只是其中一环,后面还有更多问题需要解决。


(发稿:鲁鹏    审校:劳蓉蓉)
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