宋广菊：互联网对地产影响有限 或合并保利置业

安徽合肥将拍2宗巨无霸地块 体量均超500亩

栖霞建设去年净利1.72亿 同比减近五成

新华联1.9亿拿芜湖第6块文旅地块 造徽派老建筑

广宇集团：公司项目受调控影响较小

梅西百货销售总监Jeffrey Gennette升任总裁

毛利率水平稳中有降，预计2014年起公司的毛利率水平会逐步触底后回升至正常水平。

　　报告摘要：

　　1.2014年4月1日，保利地产公布了2013年年报。公司2013年实现营业收入923.56亿元，同比增长34.03%；实现归属于母公司所有者的净利润107.47亿元，同比增长27.36%，每股收益1.51元，与我们的预测基本一致；加权平均净资产收益率22.95%，比上年同期提高了1.11个百分点。公司提出每10股派发现金红利2.94元(含税)，并用公积金每10股转增5股的分配预案。

　　2.点评：

　　2.1.2013年公司销售继续以高于行业平均水平的速度较快增长。

　　2.2.新开工面积实现增长，略高于年初计划。

　　2.3.土地储备大幅增长，但仍低于2010年水平。

　　2.4.毛利率水平稳中有降，预计2014年起公司的毛利率水平会逐步触底后回升至正常水平。

　　2.5.公司债务结构合理，短期无现金周转之忧。

　　2.6.盈利预测及投资评级：2014年每股收益为1.86元；2015年每股收益为2.27元；2016年每股收益为2.62元，给予增持的投资评级。

　　2.7.风险提示：房地产宏观调控的力度和时间超出预期或者公司业绩结算的不均衡，都会使我们的业绩预测不达预期，提醒投资者注意投资风险。

　　东北证券-保利地产：2013年报点评：调整扩张的步伐,但依然保持较快增长

观点网关于本网站版权事宜的声明:

观点网刊载此文不代表同意其说法或描述，仅为客观提供更多信息用。凡本网注明“来源：观点网”字样的所有文字、图片等稿件，版权均属观点网所有，本网站有部分文章是由网友自由上传，对于此类文章本站仅提供交流平台，不为其版权负责。如对稿件内容有疑议，或您发现本网站上有侵犯您的知识产权的文章，请您速来电020-22375222 或来函ed#guandian.com.cn（发送邮件时请将“#”改为“@”）与观点网联系。