观点时评：股价飞起来的A股与万达上市

事实上，在疯狂的A股行情背后，内地房地产市场的表现并不尽如人意。

观点地产网 继12月8日站上3000点大关后，沪市9日早盘突破3041.66点阻力，午后一度逼近3100点，创下49个月以来新高。

截至12月9日收盘，沪市成交7933.6亿元，远超出12月5日6392亿元的天量。

其中，地产股盘中走强，截至9日上午11:07，北辰实业、金丰投资、上实发展涨停；中粮地产、保利地产涨超8%；金融街、北京城建涨超7%；中南建设、津滨发展、招商地产、万科A、荣盛发展涨超6%。

与涨飞了的A股相比，港股市场则反应比较冷静。

景瑞控股12月8日公告宣布其供股融资结果。根据上述接纳结果，供股项下有2411.39万股供股股份未获认购。因此，包销商已根据包销协议项下的包销承诺进行认购。

同日，大连万达商业地产股份有限公司正式启动路演，同时首次向投资者公开其IPO详情。

根据最新招股文件显示，万达商业地产本次共发行6亿新股，其中5.7亿股为国际配售，公开发售则约3000万股占5%，集资250.8-297.6亿港元，算上15%超额配股权可增至288.42-342.24亿港元，比之前市场预估的60亿美元乃至100亿美元的募资规模有一定缩水。

据资本市场消息，万达商业地产在招股价及募资规模的折让，一是与目前商业地产在香港资本市场的接受程度有关，另外也有投资者对内地房地产未来估值较低相关。

有分析师认为，今年上半年，在海外上市内地房地产企业的股价整体涨幅不多，海外资本市场对内房股比较冷淡；“但下半年以来，房企加大力度去库存，加上降息、取消限购限贷、沪港通等政策利好，内房股逐渐有起色”。

事实上，在疯狂的A股行情背后，内地房地产市场的表现并不尽如人意。尽管限购政策取消、央行降息等利好政策频发，但楼市的基本面还没有出现完全实质性好转。

据标普12月9日最新发表报告，随着中国经济增速放缓，未来2年，以资产计，中国50大银行维持良好利润及适当资产质量的难度将越来越大，而房地产市场急剧下滑，将对50大银行表现造成最大冲击。

标普分析经理李国宜12月9日表示，今年首10个月中国房地产销量同比跌10%，即使11至12月份的市道回暖，今年全年销售量料仍跌5%。

其还表示，对明年的中国楼市前景较审慎，预期中国楼价将跌5%，销量不会有明显增长，将会对房地产开发商的现金流及负债造成负面影响。

无独有偶，瑞银证券近日发布报告指出，尽管未来稳增长政策会加码、美国经济稳步复苏也将支撑外需，但中国房地产下滑仍将拖累2015年GDP增速进一步放缓至6.8%、2016年放缓至6.5%。

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