目前腾讯进行国产化芯片适配，有利于进一步积累算力层面国产替代的经验并推动其进程。
观点网讯：9月18日，中金发表研究报告指出，2025腾讯全球数字生态大会在深圳举行，会上公布多项AI技术和产品最新进展，并宣布全面开放腾讯AI落地能力及优势场景，助力“好用的AI”加速落地。腾讯最新发布混元3D 3.0基模，建模精度提升3倍，支持36亿体素超高清建模，同时将全面适配国产芯片，对外提供高性价比的AI算力服务。
中金认为，腾讯在模型领域正在快速叠代，在众多模型厂商中基于自身场景建立差异化优势(如腾讯擅长的游戏领域)；而从算力层面看，腾讯存在模型训练+内部工作流使用+对外To B/To C服务推理等多种算力消耗场景，目前腾讯进行国产化芯片适配，有利于进一步积累算力层面国产替代的经验并推动其进程。
中金维持腾讯今明两年收入及盈利预测不变，维持“跑赢行业”评级，维持目标价700港元，分别对应今明两财年23倍、20倍NonIFRS市盈率，较当前股价有8.5%上行空间。
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审校：徐耀辉
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