WFE指延长交易时段在技术上可行 但非所有市场适合

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2025-09-12 11:25

  • 报告提醒,延长交易时段可能会影响市场流动性,应向散户投资者作出充分披露。市场营运方需考虑夜间监管问题,亦可能需为市场提供收市价或参考价。

    观点网 香港报道:9月12日,全球证券交易所联会(WFE)发表报告指,本地与海外投资者希望突破传统交易时段限制,尤其是亚洲时段对美股交易的需求庞大。认为延长交易时段在技术上是可行,但推行时必须审慎,以维护市场的完整性、投资者保障和系统稳定。

    但报告提醒,延长交易时段可能会影响市场流动性,应向散户投资者作出充分披露。市场营运方需考虑夜间监管问题,亦可能需为市场提供收市价或参考价。交易所、结算所与券商需调整系统,确保能及时作出风险管控和持续监控。业界亦需调整系统,以处理全天候交易数据,及管控低流动性时段的风险,亦需实时重新计算孖展,并能在非银行营业时间提取资金。

    报告认为,并非所有市场都适合延长交易时段,不同市场应根据其流动性、结构和市场参与者需要,采用不同交易模式,认为“22/5”或“23/5”模式能成为过渡方案,在满足市场需求的同时,对实际营运进行测试。

    报告强调,“24/7”交易属于系统性转型,涉及交易后流程、管治架构与监管机制的全面重塑,提醒监管若不作出改变,或会威胁市场信心。

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    审校:劳蓉蓉



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