珠江股份要把更多精力放在文体运营上

观点网 断舍离之下，珠江股份想要“稳稳的幸福”。

9月10日晚间，珠江股份一口气发出7份公告，主要说明转让广州中侨债权、亿华公司股权、出售所持股票资产等重大事项。

具体包括：其一，珠江股份拟通过非公开协议转让的形式，向控股股东珠江实业集团全资子公司珠实地产转让广州中侨债权资产，转让价格为3.36亿元。

其二，珠江股份拟以1元作为挂牌底价，公开挂牌转让亿华公司41%股权。

其三，珠江股份拟根据股票市场行情，择机出售所持868.60万股益佰制药A股股票、97.06万股奥瑞德A股股票、7716股中国平安A股股票、471.22万股尔康制药A股股票。

此外，珠江股份还披露了一则诉讼执行进展公告，暂计涉案金额为3.35亿元及利息，被告包括东湛公司、禾盛财务投资有限公司、广州保税区远洋仓储贸易有限公司以及颐和集团。

据公告介绍，在该起诉讼案中，珠江股份一审、二审均已胜诉，被告之一颐和集团再审申请被驳回。珠江股份在二审判决生效后已申请强制执行，除该次以物抵债抵偿的56.88万元款项外，剩余款项的执行情况存在不确定性。

物聊社了解到，除了上述所提到的诉讼案，此次债权与股权转让事项里，也隐藏着珠江股份过去与相关公司的诉讼纠葛。

重资产断舍离

珠江股份与广州中侨的纠葛可以追溯到近10年前。

2016年9月，珠江股份与广州中侨签订《合作框架协议》，并在次年签订《股权转让合同》，约定广州中侨以5亿元的价格向珠江股份转让安徽中侨49.29%股权。

特别的是，该次股权转让附有业绩对赌，即在合同签订三年内，如项目公司在安徽合肥的中侨中心项目销售业绩达到去化率≥80%、且已销售部分的税后销售利润率≤40%，则在规定日期内完成股权转让变更登记；反之股权转让终止，合同解除。

合同签订满三年后，珠江股份表示，项目公司未能按约定达成业绩目标，遂要求广州中侨退还其此前支付的3.5亿元股权转让预付款及支付经济补偿金、违约金。

然而，广州中侨迟迟未能退还相关款项。因此，2021年珠江股份向法院提起诉讼，涉案金额约7.24亿元。

截至今年4月，珠江股份表示，该起诉讼案已获法院同意立案，执行标的金额暂计为6.82亿元。不过，尽管诉讼已经二审终审判决并生效，但判决结果的执行情况存在不确定性。

也就是说，广州中侨给珠江股份带来的负面影响在短期内仍然挥散不去。

2025年中报显示，珠江股份对广州中侨计提坏账准备期末金额为1637.64万元，占其他应收款期末余额合计数的44.49%。

对此次债权转让的原因，珠江股份则表示是出于重大资产重组完成后的统一部署和主营业务转型的需要，也算是给了一个体面的分手理由。

而亿华公司也与珠江股份上演过法庭戏码，最终后者将所持有的亿华公司相关债权转让给珠江实业集团收尾。

如今，珠江股份以1元底价公开挂牌转让亿华公司41%股权，若转让成功，二者的故事也将正式画上句号，账面压力也轻了不少。

据中报透露，珠江股份对亿华公司代垫款项已全额计提减值准备。截止今年上半年，亿华公司累计未偿还代垫费用1925.19万元，其中上半年新增代垫费用193.48万元。

除了在债权、股权上进行断舍离，珠江股份在二级市场投资上也有撤退动作。

根据公告，珠江股份拟根据市场行情择机出售益佰制药、奥瑞德、中国平安以及尔康制药的相关股票，并确定整体出售价格不得低于4694.87万元。

回顾中报数据，2024年上半年，珠江股份合计公允价值变动损益为-2943.89万元，今年上半年回升至527.41万元。股价涨跌之间，也让珠江股份的净利润漂浮了起来。

“上年同期，受A股市场走势影响，公司持有的股票资产二级市场股价下跌，其公允价值下降造成公司上年同期归属于上市公司股东的净利润亏损；随着A股市场回暖，公司持有的股票资产二级市场股价上涨，故本期归属于上市公司股东的净利润较上年同期大幅增加，实现扭亏为盈。”珠江股份如是表示。

尽管所持股票资产在上期净利扭亏中带来的关键性作用不容忽视，但或许是不愿再承受“富贵险中求”，珠江股份要把更多精力放在主营业务——城市服务和文体运营上，好让自己能够稳步前行。

专注主营业务

作为一家有着市属国资背景的上市企业，2023年4月，珠江股份完成房地产业务剥离，重组置入了城市运营及文体运营两大业务，从一家房企转型为物企。

完成重组后的珠江股份一直在努力爬坡：从2023年亏损六千多万，到2024年实现盈利一千五百多万，再到2025年上半年继续扭亏。

今年上半年，珠江股份实现营业收入7.43亿元，同比增加12.01%；归母净利润1947.83万元，较去年扭亏为盈；每股收益0.02元；资产总额17.81亿元，同比微增0.97%。

需要关注的是，上半年，珠江股份应收账款达到4.79亿元，较去年同期增加35.1%；预付款1642.67万元，同比增加83.49%。

面对高额应收账款和增幅空前扩大的预付款，珠江股份表示，前者主要受客户资金紧张、共建类客户考核周期加长以及举办音乐节活动等影响，后者则是因为预付销售商品采购款以及演唱会预付款项增加。

的确，在业务范围或服务规模扩大的同时，应收账款随之扩大、回款速度较慢，是不少物企都需要面对的不争事实。

截至6月底，珠江股份在城市服务板块的在管住宅、公建等项目365个，较去年同期增加13个，建筑面积约4384.25万平方米；文体运营板块在管体育场馆项目31个，较去年同期增加6个，建筑面积约330.07万平方米。

因此，在物业服务板块，上半年珠江股份录得营收5.38亿元，文体运营板块则录得营收1.99亿元，分别占总营收的72.41%和26.78%。

不过，就今年的几场人事变动来看，珠江股份有意在文体运营上更加用力。

今年4月，珠江股份宣布选举李超佐为董事长、周星星为副董事长，两位新任董事均同时担任广州珠江体育文化发展股份有限公司（下称“珠江文体”）党总支书记和董事长。

7月，珠江股份决议聘任赵坤为副总经理，其持有体育经纪人三级和体育经理人三级证书，也曾在深圳市盐田体育中心、济宁及广州珠江文体就职，目前还担任珠江文体常务副总经理。

接近珠江股份相关人士也曾透露：“未来珠江股份会以文体运营业务为主。”

另据市场数据，中国体育场馆市场规模预计在2025年达到1209亿元，同比增长8.5%。因此，珠江股份继续押注文体运营，或将是业绩企稳的不二之选。

物聊社还注意到，尽管营收达到了12%的增幅，珠江股份过去半年现金流状况尚无好转。

上半年，珠江股份经营活动净现金流为-1.2亿元，较去年同期-7265.6万进一步扩大。

好在，就在前两日，珠江股份A股定向增发申请获证监会批复通过，距离实施7.38亿的定增计划又近了一步。

此外，这次转让广州中侨债权、亿华公司股权以及出售股票资产也能带来一笔现金流，手头松动的珠江股份可以轻装上阵了。

免责声明：本文内容与数据由观点根据公开信息整理，不构成投资建议，使用前请核实。