中报观察 | 普洛斯中国：营收、利润双增 需求回升里的运营韧性

观点网 物流仓储和实体经济温度息息相关。

中国物流与采购联合会于9月2日发布数据，8月中国物流业景气指数为50.9%，较上月上升0.4个百分点。其中，业务总量指数今年以来连续6个月保持在扩张区间；新订单指数今年以来连续7个月保持在扩张区间。

这直接体现在企业业绩表现上，根据普洛斯中国近期发布的半年报告，2025上半年营收总额达42.24亿元，同比10%；经营性息税折旧及摊销前利润（经营性EBITDA）达20.27亿元，同比增长超20%。期内，物流不动产运营保持稳健，冷链及算力业务增速显著，助推营收、利润双增长。

作为一家专注供应链、大数据及新能源领域新型基础设施的产业服务与投资公司，截至6月末，普洛斯在国内70个地区市场，投资开发和管理运营近450处物流仓储及制造研发等产业基础设施；数据中心IT负载约1400兆瓦（MW）；新能源累计开发规模约2.5吉瓦（GW）。

资管方面，普洛斯在中国的资产管理规模约790亿美元，募集并运行多支专门投资于中国的私募基金。

普洛斯在公募基金亦是行业先行者之一，中金普洛斯REIT是中国“首发+扩募”双首批的基础设施公募REITs之一，上半年实现收入约2.16亿元，基金合并息税折旧摊销前利润约1.38亿元，实现可供分配金额约1.67亿元。7月，普洛斯REIT完成2025年第二次分红，上市以来累计分红12次、金额超12亿元，历史年度分红比例近100%。

物流仓储需求韧性增长

作为国民经济运行的底盘，物流行业需求持续向好，反映出物流供需改善和实体经济回升趋势。中国物流与采购联合会副会长何辉指出，物流供需回升向好，巩固了实体经济基础。

并有机构数据显示，上半年物流仓储新增供应总量降至约577万平方米，较去年同期呈现明显回落，新增供应有所控制也是物流仓储市场企稳回升的因素之一。

产城园区评论了解到，普洛斯在中国拥有20年以上的现代仓储行业开发运营经验，旗下物流仓储及制造研发设施网络，战略性地分布在全国重要枢纽，主要服务于第三方物流企业、零售业、制造业等行业，为约3000家国内外客户提供服务。

普洛斯中国物流仓储及制造研发基础设施运营稳健，二季度新签租约面积超780万平方米，与快递快运、零售电商、汽车及智能制造等行业客户拓展合作，通过“空间X赋能”助其高效运营。

普洛斯的竞争优势在于对市场的变化认知以及需求掌握，在此基础上不断细化、改进、升级自身的产品和服务。

比如，把握助力“包邮区”加速西进的机遇。据了解，2023年起，电商平台联合快递企业探索以西安作为枢纽节点的中转包邮创新模式，普洛斯位于西安、咸阳等地的多个物流园成为支持这一模式的重要中转分拨枢纽，助力极兔、顺丰、申通快递等客户拓展业务。

以极兔为例，过去两年间西进业务高速拓展，在西安及周边地区与普洛斯合作面积增长5倍，合作园区数量不断增加。

普洛斯咸阳文体物流园支持极兔西进业务

目前来看，中国物流仓储行业主要服务生产型、生活型、出口贸易三条供应链。普洛斯中国的物流基础设施也深度服务这三大供应链上下游，最终服务内需市场的产业空间占比近90%。

其中，生产型供应链主要服务生产制造型企业，比如汽车、机械设备、消费电子等行业。生活型供应链则与日常的生活消费息息相关，主要服务电商平台、商超、食品冷链、生活时尚、医药等行业。

二季度，普洛斯与多家零售行业客户稳步深化合作，新签租约跨越多个地区，支持客户业务拓展与门店配送需求。新能源汽车方面，普洛斯武汉蔡甸物流园落地了全球领先品牌的华中区域售后零配件仓。

冷链、智算、新能源迎发展机遇

内需同样驱动了冷链业务的发展。

普冷是普洛斯旗下专注于高品质食品物流的智慧冷链企业，客户行业主要集中在三大类：商超零售、知名食品品牌、连锁餐饮/茶饮咖啡企业等，以中高端品牌为主。

上半年，在食品及餐饮行业，普冷与一家全球薯条领军品牌持续推进货代领域合作，将国产冷冻薯条出口至亚太各国；新增与ASC圣皮尔精品酒业，以及一家国内烘焙行业龙头合作，与多家乳制品头部企业扩大仓储、干线运输和配送合作范围。

普冷在商超方面的业务也持续扩张，二季度为国际知名连锁超市集团运营的生鲜配送中心接连在成都、昆明的普洛斯园区开仓，并与国内新零售标杆品牌盒马开启冷链物流合作。

截至2025年7月，普冷已在23个城市建设和运营了33座冷库，总容量超过530万立方米，是中国网络覆盖范围最大的冷链物流企业之一，累计为超过1000家国内外企业客户提供高标准的智慧冷链运营物流服务。

算力需求同样带来了新的发展机遇。上半年，数字化转型持续深化，5G商用普及、工业互联网渗透率提升以及AI大模型训练需求激增，推动IDC市场规模稳步扩张。

普洛斯中国于2018年开始布局算力中心，目前已在全国布局20个算力设施，覆盖京津冀、长三角、大湾区、中西部四大核心区域，可提供1400MW（兆瓦）IT负载，已交付IT负载超过400MW，服务金融、互联网、电子商务、超大规模云服务和人工智能企业客户等。

普洛斯东莞谢岗数据中心

上半年，普洛斯中国算力基础设施业务的总收入也有较大幅度增长，同比增长48%，主要来自年度数据中心上架率的提升以及新交付数据中心项目的增量贡献，在东莞、北京、重庆、常熟等地高效交付多个智算项目。

在现有订单高效交付的同时，普洛斯算力中心二季度新订单增长势能强劲，深化与全球领先云计算厂商合作版图，并接连斩获头部社交电商平台重磅项目、某头部互联网客户超大规模算力中心建设大单。

3月，普洛斯成功完成26亿元的首个算力中心主题基金募集。近日，普洛斯算力中心还获得浙江国资25亿元战略注资，引入衢州市国资委全资控股企业衢州工业控股集团作为战略股东，以面向未来的智算新基建为载体，打造智算产业新高地。

自进入数据中心行业以来，普洛斯中国也致力于打造节能环保的绿色算力基础设施，通过技术和管理，不断提高能效，并借助普洛斯生态优势，解锁算力中心“碳中和”路径。

在数字经济蓬勃发展的当下，算力的终极是可持续有保障的电力。近年来，普洛斯中国大力发展太阳能、风能、储能等新能源基础设施业务，同时提升新能源综合服务能力，并结合物流及工业基础设施以及大数据基础设施相关产业服务中的具体业务场景，推进绿色能源替代传统能源。

例如，普洛斯北京亦庄数据中心通过新能源业务落地了绿证交易，实现可再生能源绿色电力使用比例达总用电量的70%，年均可减少二氧化碳排放超4万吨。

上半年，普洛斯新能源在分布式光伏、集中式光伏及储能等多个领域持续推进。分布式光伏二季度新增并网容量超过300MW，累计并网容量较上季度提高49%，集中式光伏新增并网150MW，在管并网规模达到200MW。

可见，在新增供应控制、需求回升背景下，普洛斯中国在物流及制造研发基础设施业务上运营稳健，冷链、算力、新能源业务也不断释放发展潜能。

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