摩通表示，港铁采用独特的商业模式，将铁路营运与房地产开发相结合，利用其交通基础设施释放房地产投资机会。
观点网 香港报道：8月5日，摩根大通发报告指，首予港铁公司目标价29港元和“中性”评级。
摩通表示，港铁采用独特的商业模式，将铁路营运与房地产开发相结合，利用其交通基础设施释放房地产投资机会。目前，港铁的风险回报似乎处于平衡状态，香港本地铁路运营在疫情后反弹的势头已充分反映。未来增长面临挑战，包括租赁业务疲软、2027年后物业开发利润放缓，以及北环线等项目带来的资本压力。摩通预测，港铁2025-2027财年的盈利复合或有16%的下降，限制估值上升空间。不过，稳定的股息仍为股价提供支持，使其具备一定防守性。
这些因素共同导致港铁2025-2027财年的盈利复合或有16%的下降，这可能会限制其估值大幅重估的可能性。不过，摩通预期股息将保持稳定，支持“中性”评级。
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审校：杨晓敏
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