高盛上调同程旅行目标价，因其一季度净利润增长41%，毛利率提升，且预计二季度及全年收入将持续增长。
观点网讯：5月28日，高盛发布研究报告，上调同程旅行目标价。
报告中指出，同程旅行今年第一季度净利润同比增长41%至7.88亿元，超出高盛预期7%；同时，公司毛利率从去年同期的65%提升至68.8%，亦略高于预期。在持续推动货币化策略下，提成率提升至5.9%。
管理层对业务前景持审慎乐观态度，并指出第二季度至今，国内机票价格保持稳定，酒店价格呈现低单位数增长，GMV趋于稳定。预计在高基数效应下，第二季度收入将按年增长7%至12%，其中核心在线旅游平台（OTA）收入增长10%至15%。对于全年，同程旅行维持指引，预计核心OTA收入将增长15%至20%，整体收入增长12%至17%。基于以上因素，高盛上调同程旅行2025至2027财年经调整每股盈测1%至2%，并将目标价由28港元上调至28.7港元，维持“买入”评级。
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审校：杨晓敏
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