销售回稳的华润置地 连续两个月没有拿地

观点网 5月13日，华润置地有限公司（简称“华润置地”）发布截至2025年4月30日止一个月未经审核营运数据。

根据公告，截至2025年4月30日止一个月，华润置地及其附属公司实现总合同销售金额约人民币173亿元，总合同销售建筑面积约59.5万平方米，分别按年减少18.7%及30.4%。

2025年前4月，华润置地累计合同销售金额约人民币685亿元，总合同销售建筑面积约257.4万平方米，分别按年减少4.9%及16.9%。

销售回稳观察

今年前三个月，华润置地保住了销售额正增长，但3月份单月出现了双位数的下探。到了4月份，回稳的趋势在延续。

2025年1-3月，华润置地累计合同销售金额约人民币512亿元，总合同销售建筑面积约197.9万平方米，分别按年增长0.9%及减少11.8%。

不过与去年同期相比，4月份下降幅度缩小了16.8%，1-4月总销售额下降幅度则缩窄至个位数，为4.9%。

资料显示，华润置地及其附属公司2024年4月实现总合同销售金额约人民币212.8亿元，总合同销售建筑面积约85.4万平方米，分别按年减少35.5%及31.4%。

2024年1-4月，华润置地累计合同销售金额约人民币720亿元，总合同销售建筑面积约309.7万平方米，分别按年减少35.7%及33.1%。

在今年4月25日，中央政治局会议指出，加快构建房地产发展新模式，加大高品质住房供给，优化存量商品房收购政策，持续巩固房地产市场稳定态势。

中央经济工作会议（2024年12月）与全国两会政府工作报告（2025年3月）提出的“持续用力推动房地产市场止跌回稳”表述，调整为中央政治局会议的“持续巩固房地产市场稳定态势”。这一措辞的变化，说明去年四季度以来供需两端调控组合拳已产生积极成效。

相比2024年，华润置地已在政策大环境的支持下回稳。

根据观点指数发布的2025年1-4月房地产企业销售表现·观点月度指数，1-4月，前100房企实现累计权益销售金额7219.95亿元，同比下降约11.6%。前100房企实现累计全口径销售10281.58亿元，同比下降约11.21%。

保利发展、中海地产和华润置地占据权益销售金额前三甲，分别录得690亿元、614亿元以及477亿元。

全口径销售额方面，保利发展1-4月实现签约面积430.79万平方米，同比减少22.17%；签约金额876.49亿元，同比减少8.71%。绿城中国前4月总合同销售面积308万平方米，销售金额约710亿元；中国海外系列公司1-4月累计实现销售金额约665.83亿元，同比下降18.8%；累计销售面积约292.89万平方米，同比下降0.9%。

而华润置地1-4月累计685亿元的全口径销售额，略微超过中海地产的665.83亿元，站住了前三的位置。

单看4月份的数据，保利发展签约面积122.72万平方米，同比减少34.25%；签约金额246.22亿元，同比减少25.44%。中国海外发展中国海外系列公司实现销售金额约201.64亿元，同比下降7.5%；销售面积约73.59万平方米，同比下降21.2%。

与保利和中海相比，华润置地销售额回稳幅度似乎更明显一些。

两个月没拿地

但与去年不同的是，今年华润置地在3月和4月连续两个月内均没有拿地。去年3月同样没有拿地，4月份则收购了3幅地块。

根据华润置地有限公司2024年4月拿地公告，披露了在三亚、东莞及大连收购了3幅地块，总楼面面积约82.61平方米，应付的权益对价约为人民币26.7亿元。

据观点新媒体查询，华润置地在2024年1-2月一共购入6宗地块，权益拿地金额为143.33亿元；2024上半年共获取了11宗土地，权益拿地金额183.3亿元。

2025年1月，华润置地于北京、杭州、成都及大连共斩获四幅优质地块，总楼面面积417,041平方米，权益对价合计约人民币93.5亿元。

2025年2月，华润置地在成都、上海、东莞、杭州、北京、宁波及西安收购了7幅地块，总楼面面积约619,794平方米，权益对价约为人民币159.3亿元。

在今年前两月拿地金额已经远远超过了去年上半年总体水平的情况下，华润置地选择连续两个月不再拿地，似乎影响也不太大。

至于住宅开发之外的经常性业务，2025年4月，华润置地录得收入为人民币39.6亿元，按年增长10.2%。其中，经营性不动产业务租金收入约人民币25.6亿元，按年增长13.5%。

2025年1-4月，华润置地累计经常性收入约人民币163.5亿元，按年增长10.5%。其中，经营性不动产业务租金收入约人民币105.9亿元，按年增长12.8%。

今年3月底，里昂证券和野村证券等机构发布研报，均看好华润置地的盈利前景。野村相信华润置地可从潜在的宏观经济复苏中受惠，维持“买入”评级。

4月8日，评级机构穆迪也将华润置地展望由“负面”上调至“稳定”，此次评级调整反映了华润置地在市场周期中仍能维持强劲的经营及财务状况稳定能力。

这部分的原因，或许就是基于华润置地仍然保持正向增长的经常性业务。

消息面上，4月15日，三亚万象城破土动工，项目总用地面积约27.2万平方米，总计容建筑面积超50万平方米。

4月16日，北京发改委正式批复朝阳站交通枢纽南侧建设用地一体化项目0313-5597、5598、5599地块B4综合性商业金融服务业用地项目，即北京首个万象城正式落实。

4月18日，广州长隆万象商业举行奠基暨动工仪式；4月25日，佛山顺德万象汇开业。

一个月内多个重量级商业项目有所动作，可见经常性业务在华润置地的业务构成中已经变得越来越重要。

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