东方证券研报显示，贵州茅台预计2024年营收和利润将保持两位数增长。公司计划在2025年调整产品策略，增加飞天53度500ml和1000ml茅台酒的投放量，减少珍品茅台酒的投放量，以巩固普茅大单品的市场地位。同时，贵州茅台将加强自营体系和社会经销体系的协调，预计2025年销量将略有增长。东方证券采用FCFF估值法预测，贵州茅台目标价为1721.90元，维持买入评级。
观点网讯：12月27日，东方证券研报披露，贵州茅台集团党委副书记、总经理王莉表示，2024年贵州茅台预计将顺利完成年初既定目标，营收和利润均保持两位数增长。这一预期显示了贵州茅台在高端白酒市场的强劲增长势头。
贵州茅台在2025年的产品策略上将进行调整，飞天53度500ml茅台酒的投放量将略有增加，而珍品茅台酒的投放量将减少。同时，飞天53度1000ml茅台酒的投放量也将增加，以进一步巩固普茅大单品在橄榄型产品矩阵“金字塔”底座的地位。这一策略旨在激活终端消费动能，提升消费触达率。
在渠道策略方面，贵州茅台将加强“自营体系”的统筹平衡协调，同时“社会经销体系”将充分发挥其触达广、精准触达和有效转化的优势。预计2025年茅台酒销量将同比略有增长，自营和经销体系将并重，经销商的重要性得到进一步肯定。
东方证券采用FCFF估值法预测，贵州茅台的目标价为1721.90元，维持买入评级。这一评级反映了市场对贵州茅台未来增长潜力的积极预期。
审校：武瑾莹
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