国联证券于7月23日发布研报，首次覆盖东航物流（601156.SH）并给予“买入”评级。研报指出，东航物流凭借关键干线运输和地面服务设施资源，在跨境空运行业展现竞争优势。公司2018-2023年营业收入复合增长率达13.6%，资产负债率从47.2%降至40.9%，经营现金流增至52.4亿元，年复合增长率43.1%。2024年一季度，综合物流解决方案业务收入26.3亿元，同比大增64%，占总收入一半。同时期，中国手机出口同比增长4.3%至3亿台，显示航空普货市场复苏。
观点网讯：7月23日，国联证券发布研报，对东航物流给出“买入”评级。研报分析显示，东航物流在跨境空运行业中具有竞争优势，主要得益于其掌握的关键干线运输和地面服务设施资源。公司近年来的财务表现显示，收入持续增长，资本结构得到优化，现金流显著提升。
具体来看，东航物流2018至2023年的营业收入年复合增长率达到13.6%。在资产负债率方面，公司从2018年的47.2%下降至2023年的40.9%，显示出资本结构的改善。此外，公司的经营活动现金净流量从2018年的8.7亿元增加至2023年的52.4亿元，年复合增长率为43.1%。
东航物流的综合物流解决方案为公司带来了第二增长曲线。2024年第一季度，相关业务收入达到26.3亿元，同比增长64.0%，占公司总收入的50%。此外，航空普货市场呈现复苏态势，2024年1至5月，中国手机出口量达到3.0亿台，同比增长4.3%。
审校：武瑾莹
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