考虑到经营亏损、token价格战以及庞大的持续投资需求，预计商汤可能需要在2025年前进行新的融资。因此，中银国际维持对商汤的“持有”评级，目标价相当于2025财年企业价值对销售的7.5倍。
观点网讯：5月31日，中银国际发布研究报告，将商汤科技的目标价从1.75港元下调至1.45港元。
该行预测，商汤2024年度来自生成式人工智能（GenAI）业务的收入将占集团总收入的50%以上，认为商汤全面转向GenAI的战略将取得长远回报。然而，中银国际提醒投资者，国内大语言模型竞争自今年起显著加剧，越来越多的国内竞争对手在全球主要大模型排名中取得良好成绩。
中银国际指出，字节跳动5月发起的AI token价格战可能对商汤的GenAI业务营收及利润造成压力。考虑到经营亏损、token价格战以及庞大的持续投资需求，预计商汤可能需要在2025年前进行新的融资。因此，中银国际维持对商汤的“持有”评级，目标价相当于2025财年企业价值对销售的7.5倍。
审校：刘满桃
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