地产金融一周回顾 | 融创：与债权人小组就境外债重组条款达成协议

融创公布境外债重组进展 与债权人小组就重组条款达成协议

3月28日，融创中国控股有限公司发布境外债务重组重大进展公告，包括与债权人小组签订重组支持协议；及邀请其他债权人加入重组支持协议。

观点新媒体获悉，融创中国已与债权人小组（其债权占现有债务未偿还本金总额超30%）就重组条款达成协议，有关条款载于重组支持协议。

重组将(a)允许相关债权人根据其具体诉求和限制选择不同的选项，包括将其全部或部分债权转换为股权，以获得短期流动性及受益于潜在股票升值，或重新恢复债权（在较长时间内获得偿付）并从若干现金清偿机制中获益；(b)包含多项降杠杆计划，旨在帮助公司实现可持续的资本结构，提高净资产价值，及降低净负债率水平。

具体来看，计划债权人合计将10亿美元的现有债权转换为10亿美元的九年期可转换债券。可转换债券可于重组生效日期后的首12个月内以每股20港元的转换价格转换为该公司普通股，此后，可转换债券不再附带任何转股权，并将根据可转换债券条款于到期日被赎回。各计划债权人将获得的可转换债券份额按其持有的现有债权比例分配。

计划债权人可自愿选择将其现有债权转换为该公司的零票息、五年期强制可转换债券，总规模限额为17.5亿美元（公司可酌情提高限额）。控股股东已同意根据不优于建议强制可转换债券的条款将其4.5亿美元的股东贷款转换为股权。

计划债权人可自愿选择将其现有债权交换为现有融创服务股份，交换价格相当于紧接记录日期前60个交易日的融创服务股份交易量加权平均价的2.5倍，但最低交换价格为每股融创服务股份17港元。自愿选择交换的总规模上限为449，356，068股融创服务投资持有的现有融创服务股份，占本公告日期已发行融创服务股份总数约14.7%。

计划债权人将其现有债权交换为最多八个系列以美元计值的新优先票据，本金总额等于计划债权人的总现有债权金额减去可转换债券本金总额、强制可转换债券本金总额（如有）及交换为现有融创服务股份的现有债权金额（如有）。

新票据将于重组生效日期或2023年9月30日（以较早者为准）后二至（最长）九年内到期，并将从一系列资产的现金清偿机制中获益。融创可选择将前两个系列的新票据（初始期限为两年和三年）的到期日延长一年。

如果选择延长到期日，则该等延期系列的新票据在延长期内的年利率将增加1.0%。该等新票据现金利息的年利率将介乎5.0%至6.5%。融创可选择在首两年内以实物支付全部或部分利息，该等年利率比现金利率高1.0%。

融创中国股份已自2022年4月1日上午九时正起于联交所暂停买卖，并将继续暂停买卖。

旭辉集团：旭辉控股集团境外债安排不会触发交叉违约等事项

3月27日，旭辉集团股份有限公司发布公告称，公司的间接控股股东旭辉控股(集团)有限公司就境外流动资金状况的全面解决方案最新情况、最新业务情况及盈利警告发布了相关公告。

其当前所预期的全面解决方案若干关键商业条款包括不削减本金额、股权化选择以及减少以现金支付的利息等。

观点新媒体获悉，旭辉控股集团未到期的存续债券均未设置关于控股股东债务违约导致公司债券加速清偿的条款或交叉违约条款，旭辉集团也未就旭辉控股集团的任何境外银行贷款、优先票据和可换股债券提供担保。

旭辉控股集团本次关于境外债务的安排不会触发公司存续债券的交叉违约或加速到期事项。

此外，面对行业周期下行调整，旭辉控股集团目前竭力保交付、保经营及维持融资。该公司正积极利用并探索在市场气氛好转时出售非核心资产的机会，在不影响交付及正常运营的前提下，旭辉控股集团亦将采取合适的措施以减少成本及提升营运效率。

绿城集团10亿“20绿城03”公司债即将回售

3月28日，绿城房地产集团有限公司“20绿城03”公司债券投资者回售权实施结果公告披露，本期债券将于2023年3月31日进行回售。

据观点新媒体了解，本期债券简称“20绿城03”，债券代码：163378.SH，本次回售金额为10亿元，回售登记期由2023年2月21日至2023年2月23日，回售有效登记数量为100万手，回售价格：100元。

嘉里物流拟向顺丰控股附属公司发行7.8亿港元可换股证券

3月28日，嘉里物流联网有限公司发布公告，内容有关建议根据特别授权发行港元面值永续可换股证券。

观点新媒体从中获悉，嘉里物流表示，其建议根据将向独立股东寻求的特别授权向认购人发行本金总额最多达7.8亿港元的若干可换股证券。建议发行的条款（包括发行价格、初步转换价格及可换股证券的其他条款）将由公司与认购人进一步磋商后厘定。于确定可换股证券的条款后，公司与认购人将就可换股证券订立认购协议。

认购人为顺丰控股的间接全资拥有附属公司及嘉里物流的关连人士。因此，建议发行（如得以落实）将构成该公司的一项关连交易。公司将不会申请可换股证券在联交所上市。公司将向上市委员会申请批准转换股份上市及买卖。

如建议发行得以落实，该公司拟将建议发行的所得款项净额用于扩展东南亚国际快递业务（尤其支持KEXT hailand）、补充一般营运资金及偿还现有债务。预计认购人认购可换股证券亦可让认购人支持公司扩展东南亚国际快递业务（尤其支持KEXT hailand）。

建议发行未必会进行，且于本公告发布之时，嘉里物流尚未就建议发行达成任何明确协议。

中国信达2022年归母净利下滑近五成 新增收购不良债权资产742亿元

3月28日，中国信达公布2022财年业绩，截止2022年末，集团资产总额约1.6万亿元，全年实现归属于本公司股东净利润63.1亿元，同比下滑47.66%，董事会建议派发年度现金股息每10股0.4963元（含税），将递交年度股东大会审议。

中国信达主要业务包括不良资产经营业务和金融服务业务，其中不良资产经营是公司核心业务和收入主要来源，分别占集团2021年及2022年收入总额的78.9%及70.5%，税前利润的73.2%及41.0%。

2022年，中国信达收入总额与上年相比有所下降，由2021年的977.3亿元下降至2022年的809.9亿元，降幅17.1%；归母净利润63.1亿元，同比下降57.5亿元，降幅47.7%，平均股东权益回报率(ROE)3.38%，平均总资产回报率(ROA)0.45%。

公告指，2022年，公司充分发挥金融资产管理公司逆周期的救助性功能，积极参与化解重点领域、重点机构风险，全力以赴维护国家金融安全。加大金融不良资产收购力度，全年新增收购经营类不良债权资产742亿元，较上年同期增长40.8%，继续保持公开市场领先地位，协助多家金融机构处置不良资产近1500亿元。

豫园股份：3家公司解除质押股份1.6亿股 复地投资质押4630万股

3月28日，上海豫园旅游商城（集团）股份有限公司发布关于股东部分股份解除质押及质押的公告。

据观点新媒体了解，豫园股份控股股东上海复星高科技（集团）有限公司下属上海复科投资有限公司、南京复久紫郡投资管理有限公司、上海复晶投资管理有限公司合计持有豫园股份股份数量为1.6亿股，占总股本比例为4.09%。

复科投资本次解除质押股份8438.97万股，占其所持股份比例100%，占总股本比例2.61%；南京复久本次解除质押股份4900.43万股，占其所持股份比例100%，占总股本比例1.26%；上海复晶本次解除质押股份2621.87万股，占其所持股份比例100%，占总股本比例0.67%。

另外，上海复地投资管理有限公司本次质押股数4630万股，占总股本的1.19%，质押融资资金用途为偿还债务。

标普：离岸债务重组为恒大赢得时间 后续谈判仍会艰难

3月28日消息，标普在报告中表示，中国恒大的离岸债务重组计划缓解债权人担忧，并帮助这家房地产开发商赢得恢复经营的时间。

标普信用分析师Esther Liu表示，提议只是迈出了第一步，与债权人的谈判可能会很艰难，各方可能需要一段时间才能达成妥协。提议实际上给恒大现有债务提供了很长一段展期时间，部分债务转换为10至12年期的新债券。标普又预计内房行业今年下半年将出现L型复苏。

此前3月20日，中国恒大发布公告称，香港高等法院于20日批准了公司的延期申请，相关清盘呈请聆讯将进一步延期至2023年7月31日。

有消息人士指出恒大一直希望与离岸债券持有人达成协议，条款包括将部份债务转换为股权，最新讨论为将部份债务转为恒大物业及恒大汽车股份价格及比率。同时消息人士指出恒大提出的债转股计划，是其重经计划的核心部份，但债券持有人一直在争取更佳条款。

“18华润置地MTN002B4”将于4月4日兑付 债券余额为35亿元

3月28日，华润置地有限公司发布2018年度第二期中期票据(品种二)2023年付息及兑付公告。

据观点新媒体了解，本期债券简称“18华润置地MTN002B4”，代码“101800340.IB”，债券余额为人民币35亿元，本计息期债券利率为5.23%，单利计息，每年支付利息一次。付息及兑付日是2023年4月4日。

上述债券发行人是华润置地有限公司，主承销商是中信证券股份有限公司，托管机构是银行间市场清算所股份有限公司。