博鳌特写 向松祚:“钱荒”问题出在行业自身
时间: 2014-09-02 01:34:36    来源: [ 观点地产网 ]

过去五年中国货币供应量和社会融资总量都在快速增长,房地产企业在这种金融环境中仍然面临“钱荒”,暴露的是行业自身规模的过度扩张和资金利用的低效。

  2014博鳌房地产论坛·特写 2014年中国房地产市场遽然生变,信贷收缩、利率上浮的转变引起市场连锁反应,银行流动性收紧也被认为是今年影响房地产行业走向的关键。

  2014博鳌房地产论坛期间,中国农业银行首席经济学家向松祚接受观点地产新媒体采访时表示,“钱荒”的板子不应该完全打在银行身上,房地产行业更应该从自身找原因。

  在向松祚看来,过去五年中国货币供应量和社会融资总量都在快速增长,房地产企业在这种金融环境中仍然面临“钱荒”,暴露的是行业自身规模的过度扩张和资金利用的低效。

  “钱荒”问题出在行业自身

  “2009年至2013年,中国的货币量、信贷量、社会融资量的扩张速度都是惊人的”,据向松祚介绍,过去五年中,中国的银行贷款每年平均新增贷款超过9万亿,今年前两季度银行新增贷款已接近7万亿。

  他引述央行统计数据指出,2009年到2013年全国银行新增贷款平均有22%进入了房地产行业,“按照4万家房地产公司算,每家房地产公司平均也拿了3亿的新增贷款,这是任何其它行业没有的。”

  在上述金融环境下,向松祚认为房地产开发商仍然感到缺钱的原因出在行业自身,首先是房地产业的“扩张过度,规模太大”,但企业以往占据大量社会融资,依靠高负债杠杆发展的模式是不可持续的。与此同时,资金周转速度和利用效率大幅下降也是不可忽视的另一因素。

  对于放松流动性,向松祚也持审慎看法,“即使央行现在放宽货币政策、降低利息,也不会取得很大效果,而且会使现在的问题越来越严重”。

  其进一步强调指出,“如果货币政策继续宽松,只会让行业目前面临的问题越来越严重,最终彻底崩溃。”

  房地产业优胜劣汰不可避免

  分析房地产企业资金状况之外,向松祚也对房地产市场的调整做出了一个阵痛转型的预期。

  “中国房地产企业现在还有三四万家,可能还要淘汰一半,甚至2/3,这是不可避免的”,向松祚认为,中国房地产会进入一个较长期的规模整合,企业中的优胜劣汰不可避免。

  对于中国房地产企业淘汰、整合风险的讨论,离不开其与经济和金融的密切关系,但在向松祚看来,市场大可不必过分担心房地产行业发展对中国经济的影响。

  “房地产对经济是重要,但更重要的是房地产的发展和其它行业必须协调起来。过度依赖房地产本身就不对,经济调整就是一个重新协调的过程。”

  作为货币政策和宏观经济学专家,向松祚分析认为,房地产行业变化对中国的经济增长并不会产生过度影响,“经济增长速度会有一个底线,我们可以容忍GDP下滑到7.3%,甚至到7%也不会产生大问题,客观上中国庞大的人口消费本身就是经济增长的支撑。”


(发稿:见习编辑 罗舒晗    审校:劳蓉蓉)
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