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赴港IPO两度铩羽卓越“妥协”A股借壳上市

作者: 梁嘉欣时间: 2010-07-15 01:35:47 来源: [ 观点网 ]

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两度赴港IPO空手而归，眼下海外IPO融资窗口开启又遥遥无期，或许卓越回归国内上市会更方便快捷些。

　　观点网梁嘉欣 为求上市，卓越终选择妥协让步，转战A股。日前有消息称，卓越地产决定弃港回陆，寻求A股借壳上市。

　　港股折翼

　　卓越在香港的上市之路走得并不顺畅。继2008年香港上市挫败后，卓越于2009年再次谋划上市，然而，这一次又是事与愿违。由于估价偏低，加上有贱卖资产的嫌疑，卓越无奈之下，选择主动暂停IPO。

　　卓越上市之路折翼，但上市的梦想并没有因此减灭。香港IPO铩羽后，卓越变得甚为低调，专注商业地产项目的开发，这一举动被业界视为卓越在为第三次赴港IPO做准备。

　　在市场一致认为卓越在为IPO努力之时，却传出消息称，卓越地产转向A股市场逐梦，希望通过借壳在A股上市。卓越地产相关人士对此表示，公司内部并无证实该消息。

　　虽难以判断该消息是否空穴来风，但无可否认的是，目前确实不是赴港IPO的好时机。有投行相关负责人指出，目前国际市场并不理想，不少房企都暂时中止了IPO计划。

　　内地房企选择赴港IPO，主要是为了能打开海外融资的平台，在境外发行债券融资。市场专业人士认为，时下国际金融市场动荡不已，短期内国际金融市场和全球经济诸多不确定因素暂时难以消除。受负面消息的冲击，原先兴趣浓厚的投资者热情不足，态度趋于保守，并会压低配售价格。面对于企业不利的价格，企业多会选择暂停IPO。

　　清华大学经管学院博士杜丽虹也表示，受市场环境影响，目前香港整体市场对地产股的估值偏低，尤其市场关注度不够的股票估值则会更低。

　　对于卓越而言，肯定不想如此“贱卖”自己的资产。二次IPO之时，因国际认购情况不理想，大摩曾提出降价的建议，但卓越却宁可“暂缓上市”。

　　此外，深圳大学经济学院国际金融研究所所长国世平教授表示，虽香港上市交易成本低，但由于股市的市盈率远远低于国内，因此融资的金额可能相对较少。

　　深圳资深地产人士林晓华指出，香港上市融资需要经过严格的审查。“境外对中国土地的估价跟境内有所不一样，涉及到融资额和股票销售的期望值会不同，香港证监会根据每年的土地估值去决定你的资产和集资的数额，但目前卓越地产成交量大减，名下的土地价值未能达到09年的高水平，募资额难以达到预期目标。”

　　早前卓越地产曾表示，目前公司的重心主要以发展商业项目为主，新的住宅项目都在前期开发阶段，在售项目均是原有项目的延续。截至目前，卓越的土地储备规模已有1600万平方米，多是以并购、合作的方式取得。