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野村：楼市已呈现泡沫破灭初步迹象

作者: 见习编辑童妍时间: 2010-07-05 16:03:16 来源: [ ]

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近期的紧缩政策应该会让全国平均房价在未来12－18个月内下降10%－20%。

　　观点网讯：野村证券日前发表研究报告称，近期的紧缩政策应该会让全国平均房价在未来12-18个月内下降10%－20%。此后政策或将逐步放宽，成交量应该会强劲回升，而价格涨幅则表现温和，至少在2012年中期之前都不会出现另一个泡沫。

　　报告表示，楼市已呈现泡沫破灭的初步迹象。虽然中国政府没有给出明确的房价跌幅目标，但该行认为10%－20%的跌幅应该是个合理的范围。按照这样的降幅，房价将回到2009年年中的水平。如果跌幅不足10%，政府可能会觉得没有完成“政治任务”，因此会维持紧缩政策，从而导致房地产市场继续下滑；但如果跌幅超过20%，政府或许会开始担心房地产市场过度萎缩对经济其他部分造成的溢出效应，从而放松或甚至逆转部分的紧缩政策。

　　报告指出，如果房价如该行预期的那样经历一次短暂的深度回调，实体经济和银行系统因此受到的负面影响应该不大。首先，这对银行贷款质量的冲击有限；其次，考虑到中央政府已经承诺今年要增加建设保障性住房、而且地方政府敦促开发商加快住房投资建设，房地产投资不太可能在2010年或2011年急剧下滑；再次，购房行为的减少会降低与住房相关的消费活动，但其影响有限。因此，该行维持对2010年实际GDP增长10.5%，2011年增长9.8%的预测。