试水体育地产 证大携手基金融资3亿美元
作者: 邓敏华     时间: 2010-06-29 03:23:14    来源: [ 观点地产网 ]

外资进入投资房地产的政策限制比较严格。一个可能的原因是体育地产的限制会少一些,如果是住宅项目的限制肯定是很多。

  观点地产网 邓敏华 在初步解决了上海地王的棘手融资问题后,上海证大高调宣布与基金管理公司一起进军高端体育地产。

  体育地产

  6月28日,上海证大表示,公司将联手Renown Capital Investments(RCI)基金公司,成立一家基金管理公司,投资于高端体育地产项目。

  根据双方签订的合作意向,成立的基金公司将分别由上海证大与RCI拥有60%及40%权益,预计募集资金规模达到3亿美元,首期募集资金的目标为于2010年底前至少募集6000万美元,RCI将负责为基金向投资者筹集资金。

  据悉,该基金管理公司将主要在中国大陆投资商业或住宅物业(或混合)房地产项目,以高端特色体育地产项目为主,比例不低于基金总规模的50%。而投资区域最初将以中国一线城市和海南省为主,最大投资额度为单一项目不超过基金总规模的25%。

  针对于上述基金,证大董事长马成梁指出,借助RCI在投资界具有广泛的人脉关系和良好的知名度,能有效汇聚高端客户和优秀的投资者,成立有关基金管理公司有助上海证大得到更大的扩展,增加利润的增长点。

  据一位上海证大的投资者关系部的员工介绍,Renown Capital Investments Limited的合伙人曾投资于大中华区域、海外,尤其是美国等地区,其对环球资本市场非常熟悉。对于成立基金管理公司、融资、投资咨询和管理均拥有极丰富的经验。

  目前,上海证大方面还未透露该笔资金的募集对象,有业内人士指出,该基金以美元计价,应该会在境外募集。

  清华大学博士杜丽虹在接受观点地产新媒体采访时亦表示,目前募集人民币基金并不容易,现在一些私募人民币基金的对象主要为富裕个人,缺乏长期的投资者。而另一方面,国内保险资金投资房地产也还没有放开,房地产基金方面的产品并不是很成熟。

  “但是从国外来讲,成熟的投资房地产基金一般是机构投资者。因为机构投资者的更加理性,提供资金更为长期,收益和风险的评价更为客观”,杜丽虹指出。

  曲线融资

  从去年开始,包括中海、复地等标杆房企都已经开始在设立房地产基金方面作出尝试。稍有不同的是,证大成立的基金并不是主要针对其商业物业,而是主要投资在证大从未涉足的冷门——体育地产。

  据杜丽虹介绍,在国外,所谓体育地产,就是通过收购体育场馆,承包体育赛事、演唱会、广告费、票房的提成收入,以及租金的收入等来实现场馆盈利,“这样的模式就像商业地产靠租金收入一样”。

  然而,在国内,很多体育地产是通过与住宅地产或者商业地产联姻来实现盈利。有些项目除了体育项目本身,政府可能会给开发商一些住宅或者商业用地。或者体育就是楼盘设施配套中的亮点,只用于公益部分,并不盈利。

  将这一模式发挥的淋漓尽致例证是中体产业。中体产业旗下多个楼盘均以“可以在十分钟内步行到达体育馆,享受运动配套”标榜。

  2009年,中体产业公司实现营业收入9.66亿元,房地产业务实现营业收入7.28亿元,占到其总收入的77%。

  从另一方面来讲,证大选择体育地产或许有更深层的原因。“相对于投资商业或者住宅地产,体育地产更为另类,政策对于体育地产的限制会少一些”,上海一名分析人士表示。

  “只要是美元基金都存在着一个问题。就是如何将这部分的钱弄进来。外资进入投资房地产的政策限制比较严格。一个可能的原因是体育地产的限制会少一些,如果是住宅项目的限制肯定是很多”,该人士表示。

  根据证大与合伙人成立的基金投资结构,高端特色体育地产项目投资比例大约为该基金总规模的50%,剩余的将投资在商业或者住宅项目。上海证大或许是希望借道体育地产来给旗下项目输血,

  在今年2月份,上海证大以92亿的价格竞得上海外滩地王,巨大的土地出让款使得证大财务状态紧绷。同时其位于海门、扬州、浙江、江苏、成都、廊坊、长春、吉林、青岛、海南及内蒙古等项目需要资金维持开发。而该基金估计将给证大旗下商业、住宅项目提供大约1.5亿美元的资金。

 

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