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招商地产紧急叫停增发房企融资再受重创

作者: 武瑾莹时间: 2010-05-13 01:25:16 来源: [ 观点网 ]

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遭遇到融资困境的不止招商地产一家，包括万科去年提出的112亿公开增发计划也没有顺利进行。

　　观点网武瑾莹 5月12日晚，招商地产发布公告称，因受经济环境和政策变化影响，公司股价也大幅下挫，公司董事会拟撤销非公开发行股票方案。

　　此前，招商地产曾因地产股调整幅度较大，将增发的发行价由28.12元下调至20.60元，但此后招商地产股价又连续大幅下挫。鉴于此，招商地产董事会拟同意撤销本次非公开发行股票方案，并将该议案提交股东大会审议。

　　50亿增发之难

　　2009年7月25日，招商地产发布公告称，将向不超过十名特定投资者发行不超过2亿股份，发行价格为28.12元/股，预计融资金额不超过50亿元。

　　按照此前计划，招商地产将通过增发募集资金不超过50亿元，最主要的目的是向大股东收购6个优质项目。

　　其中，募集资金中的11.93亿元将被用于购买蛇口工业区拥有的鲸山九期项目的土地使用权，其他募集资金的使用分别为：北京公园1872三期拟投入募集资金10.37亿元；北京立水桥二至四期拟投入8.28亿元；深圳西乡项目拟投入6.44亿元；苏州小石城二至三期拟投入3.87亿元；上海海湾花园B地块一期和C地块拟投入募集资金2.46亿元。

　　2009年8月，招商地产2009年第一次临时股东大会审议通过了非公开发行的再融资方案，锁定的发行底价为28.12元/股，发行对象包括招商地产控股股东招商局蛇口工业区有限公司在内的不超过10 名特定投资者。

　　随后几个月，地产股板块调整显著，招商地产股价也大幅下调。加上年底中央开始着手调整房地产市场导致房企的融资被堵，招商地产的增发方案也一并搁置。

　　2010年4月19日，招商地产财务总监黄培坤在2009年业绩说明会上表示，由于近期地产股调整幅度较大，因此招商地产增发的发行价将下调至20.6元。

　　黄培坤还表示，公司的增发计划一直卡在国土资源部的审批程序中。

　　4月21日，招商地产举行了网上投资者交流会，对于众人关注的招商地产增发事宜，招商管理层解释称，增发方案是去年7月份提出的，之后由于国家对房价走势的担忧，陆续出台了一系列的调控措施，房地产公司的股价出现了大幅调整。目前主管机构对房地产公司融资审核标准提高，公司此次调整增发价格表明了公司仍然希望实现计划的融资目标。具体结果将视政府审批的进展情况而定。

　　对于调低发行价，招商地产董事会秘书刘宁在网上投资者交流会表示：“发行时，还需要经过询价这个环节，20.60元/股是发行底价。未来市场如果回暖，非常有可能以更高的价格发行。所有参与的投资者均按照最后确定的价格认购”。

　　房企再融资无路

　　事实上，遭遇到融资困境的不止招商地产一家，包括万科去年提出的112亿公开增发计划也没有顺利进行。而在未来相当一段时间内，这样的情况可能会多次发生。

　　自2009年8月起，地产公司的再融资计划再没能得到监管层的批准，叫停地产公司的再融资也无形中成为楼市调控政策的一部分。当时有报道称，地产公司再融资除证券监管部门外，还需国土部审批。

　　今年以来，又有15家地产公司燃起再融资冲动，包括保利地产、格力地产、华发股份、金地集团等。据统计，2009年至今共有49家房地产上市公司公布了增发预案，拟合计募资金额超过1000亿元。

　　到目前为止，大多数房地产公司的再融资申请提交监管部门审批之后均无下文。

　　值得注意的是，根据相关规定，上市公司增发获证监会批准后至最终实施，不得超过6个月，逾期须重新申报。因此，在市场调整的量度与长度尚无法确定的情况，短期内上市公司即使大幅下调增发价，仍无法确保能顺利实现再融资。

　　此外，除了A股上市的房地产企业再融资累受重创，在香港上市的房企境外融资之路也不顺畅。

　　4月23日，恒盛地产暂停其在海外发行美元优先票据的计划。消息人士称：“目前市况太拥挤了，等这一波供给消化后，再看看市况如何。”

　　其他发债成功的香港上市内地房企同样也不轻松，为了发债融资，房企不得不一次次提高债券利息。在去年年底，碧桂园11.5%的利息曾经创下记录，但目前，这个数字已经被花样年控股刷新为14%。