万科首3月销售542.3亿 同比增长24%

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本月公司销售数据回落明显，显然是受到了近期调控以及市场资金紧张的影响。我们预计公司2013/14/15盈利为1.44/1.85/2.16元。

　　事件：

　　公司公布2013年12月份销售数据

　　我们点评如下：

　　销售金额同比环比均下降：

　　12月份，公司实现销售面97.6万平方米，环比下降23.27%，同比下降16.44%；销售金额109.5亿元，环比下降22.01%，同比下降22.14%。1-12月份公司累计实现销售面积1489.9万平方米，销售金额1709.4亿元。

　　销售均价环比增加1.64%，同比下降6.87%：

　　12月份，公司销售均价11219元/平方米，环比增加1.64%，同比下降6.87%。1-12月，公司销售均价11473元/平方米。

　　拿地热情依旧不减：

　　12月份，公司新增加项目12个（1个位于一线城市，8个位于二线城市，3个位于三线城市），占地面积130.5万平方米，计入容积率建筑面积350.6万平方米，权益建筑面积266.18万平方米，共需土地价款90.13亿元。

　　估值与投资建议：

　　本月公司销售数据回落明显，显然是受到了近期调控以及市场资金紧张的影响。我们预计公司2013/14/15盈利为1.44/1.85/2.16元。尽管最近我们房地产行业的评级下调为“中性”，但我们仍然坚定看好龙头公司以及转型类的小市值地产公司，万科目前估值低廉。底部已经显现，我们看好公司的龙头地位以及未来政策落地带来的估值修复，维持“买入”评级，目标价格定为11元。

　　宏源证券-万科A：12月份公司动态情况点评

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