高盛证券发表研究报告表示,将SOHO中国截至今年底止资产净值,以及12个月目标价分别调高7%至6.17元及4.32元。该行亦调低其2010年度至2012年度盈利预测1%、4%及3%,主要由于最近的收购之财务成本较高,并反映其早前公布收购上海地皮,该项目为上海外滩最后一幅未发展土地,建筑楼面面积18.9万平方米,由11.2万平方米地上写字楼及商业面积,以及1.5万平方米地下商
业面积组成。余下空间用作储存及停车场之用,SOHO中国将要支付22.5亿元收购T&T国际90%权益,以间接持有该项目61.5%。
该行预期,第一期项目写字楼4.83万平方米楼面将于2012年预售,平均每平方米售价为11万元人民币,预期2010年底,这部分的资产净值为12.28亿元或每股资产净值增加0.22元,预期每月毛租金每平方米为500元至600元人民币。而项目的零售部分,资本估值率为10%,预期这部分于今年底的资产净值为10.09亿元,或每股资产净值增加0.18元。
该行预料,上述项目的土地增值税高,因为透过收购股份权益,以及土地增值税的计算将会基于原本的土地成本。
高盛表示,该股与其估计的2010年度资产净值有29%折让,相信倘若集团拟增强其长期盈利增长前景,需要增加土储,维持「中性」评级。