资本圈 | 扬州瘦西湖赴港上市；摩根大通预测黄金2026年中涨至4150美元

光大证券：港股长期配置性价比仍较高 未来或许将继续震荡上行

9月27日，光大证券研报认为，港股整体盈利能力相对较强，同时互联网、新消费、创新药等资产相对稀缺。

研报还称，尽管港股已经连续多月上涨，但是整体估值仍然偏低，长期配置性价比仍较高。在AI产业趋势持续发展，以及美联储降息周期开启背景下，港股市场未来或许将继续震荡上行。

摩根大通预测黄金2026年中涨至4150美元

9月27日，摩根大通发布最新金价展望称，到2026年年中，黄金价格有望升至每盎司4050至4150美元区间，较当前水平仍有显著上行空间。

摩根大通私人银行副总裁兼全球市场策略师陈纬衡指出，本周金价已刷新历史高点，表现符合该行预期。他建议投资者关注结构性产品，以获取更具吸引力的入场点位，并强调黄金在资产配置中的对冲价值仍将持续凸显。

扬州瘦西湖赴港上市 目前拥有206艘观光船

9月26日，江苏瘦西湖文化旅游股份有限公司向港交所递交上市申请书。

瘦西湖作为扬州唯一的水上游船观光持牌运营商，其游船是扬州水域内唯一指定交通方式。

招股书提到，瘦西湖文旅提供多样化的观光船服务，包括标准水上游船观光服务、增值服务以及大运扬州夜间演出等项目。

瘦西湖文旅直接拥有所有游船，于最后实际可行日期，共有206艘船，包括36艘摇橹船、106艘自驾船和64艘主题船，在标准运营条件下单航次总载客量为3817人，旅游高峰期每日最大承载量为超过3.5万人。

截至2022年、2023年及2024年12月31日止三个年度，瘦西湖文旅总收入分别约为人民币3120万元、人民币1.09亿元、人民币1.11亿元，于2022年至2024年的复合年增长率约为89.0%。

整体毛利率由2022年的21.8%大幅上升至2023年的59.0%，主要是由于2022年COVID-19疫情期间的旅行限制导致游客减少，造成当年收入大幅下降；整体毛利率由2023年的59.0%进一步略微下降至2024年的54.4%，主要是由于2024年10月开发并推出"大运扬州"行进式游船演艺导致成本增加。

募集资金主要用于继续在瘦西湖水域策划更多水上创新沉浸式项目，并在扬州开发新的水上游览线和水上游览项目，及拓展管理服务业务分部的项目组合。

五芳斋拟发行H股并在港交所上市

9月26日，浙江五芳斋实业股份有限公司（简称“五芳斋”）宣布，公司第十届董事会第一次会议当日在杭州召开，会议审议通过《关于授权管理层启动境外发行股份（H股）并在香港联合交易所上市相关筹备工作的议案》。

根据公开资料整理，本次议案仅涉及启动H股上市的前期筹备，尚未披露发行规模、时间表及募集资金用途等细节。

五芳斋表示，后续将根据监管要求及市场情况，适时推进相关程序并及时履行信息披露义务。

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