瑞银上调中国海外发展目标价至15港元，评级“中性”，基于预期市盈率上调及零售物业CREIT剥离释放的价值。预计剥离将筹集13.6亿元，提升公司估值，净收益约11亿元，有望推升市值0.5%。
观点网讯：6月30日，瑞银研究报告上调中国海外发展目标价至15港元，评级维持“中性”。此次目标价调整基于2026年预期市盈率10.7倍（之前为8.5倍），反映了零售物业CREIT剥离释放的价值及新增融资渠道，而该渠道尚未反映在盈利中。
报告指出，中国海外发展宣布剥离其佛山购物中心作为CREIT一部分，预计将筹集13.6亿元人民币。中国海外发展将认购20%的股份。瑞银认为，中国海外发展目前以2026年预期市净率0.35倍交易，剥离成CREIT将有助于提升其估值。假设现金按照1倍市净率估值，因其不同于流动性较差的资产（如开发中物业，可能因库存未售出而被折价），瑞银估计净收益约为11亿元人民币（13.6亿元×80%），有望推升中国海外发展市值约0.5%。
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审校：武瑾莹
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