汇丰投资管理看好内地和香港股市的下半年走势

观点网 香港报道：6月16日，汇丰投资管理表示，步入下半年，即使政策刺激措施提振欧洲及中国的经济增长前景，但极高的政策不确定性始终拖累美国及环球经济增长，面对急剧转变的投资格局、市场仍有可能剧烈波动。汇丰投资管理亚洲固定收益投资主管兼董事总经理梅立中表示，随着美国例外论消退，亚洲凭藉积极的增长动力、强劲的基本因素及资金流转变，重新成为环球投资者的首选目的地。预期今年美国联储局减息一至两次。

该行又指，近期的关税发展反映环球秩序趋向多极化。美国平均关税可能定于低双位数，亦为战后时期的最高水平。其给宏观经济带来的影响已充分体现。政策前景依然极度不明朗，包括美国财政政策。在当前的经济格局下，供给冲击更为突出、经济增长受限、通胀攀升且波动性更大。可幸的是，中国当局正推行维持稳经济、稳市场的政策，尤其是针对消费及科技等板块。然而，受关税上调及房地产市场结构性拖累的影响，要实现政府设定的2025年5%增长目标，还需要更多刺激措施

汇丰投资管理认为，假如中美谈判进展不顺利，中国政府仍有更多空间出台刺激政策。企业盈利在连续三年半下调预测后，呈现企稳迹象。股本回报率的结构性改善、政府适度的政策支持以及新晋科技龙头将有助于更好地抵御宏观冲击，并为投资者提供比以往更充分的长期投资理由。

汇丰投资管理中国及核心亚洲股票主管沈昱指，尽管美国关税发展持续带来不确定性，但中国股市在过去两个月表现强韧。该行策略是优先投资于国内市占率高的公司，以减少对国际贸易的依赖。此外，内地投资者通过南向通涌入香港股市，年初至今已达创纪录的800亿美元。按照目前的速度，全年有可能达到1,800亿美元，相当于2024年流入美国股市的外国资金的一半。

她指出，受A股公司、ADR回归及科技公司兴趣回升的推动，香港市场上市申请公司数量有所增加，一个月期香港银行同业拆借利率(HIBOR)已降至2022年以来的最低水平，也将有利香港股市，尤其是房地产、公用及房地产投资信托基金(REIT)等板块。因此仍然看好内地和香港股市的下半年走势。

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