麦格理认为，同程旅行2024年第四季度业绩稳健，受益于用户补贴政策调整和增值服务交叉销售改善，平台佣金率显著提升。
观点网讯：3月21日，麦格理发表研究报告，上调同程旅行（00780.HK）目标价至24.3港元，并上调2025年和2026年经调整净利润预测。
麦格理认为，同程旅行2024年第四季度业绩稳健，受益于用户补贴政策调整和增值服务交叉销售改善，平台佣金率显著提升。
考虑到2025年出境游业务贡献增加，以及平台佣金率持续健康成长，麦格理预计同程旅行利润率将扩张。但由于东南亚市场情绪仍然疲软，预计2025年旅游业务将下滑。基于利润前景更强劲，麦格理将同程旅行2025年和2026年经调整净利润预测分别上调4%和2%，目标价从23.4港元上调至24.3港元，评级为"跑赢大市"。
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审校：刘满桃
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