基于更强劲的营收与利润率假设，瑞银将京东物流2025至2027年每股盈利预测调高46至57%，料今年公司总营收将增长14%。
观点网讯：3月11日，瑞银发布报告，上调京东物流目标价至17.4港元，预计2025年non-IFRS净利润率将轻微下降。
瑞银指出，京东物流2024年盈利超预期，non-IFRS利润率高于市场预期。但管理层表示将不再强调利润率扩张，而是将营收增长放在首位，引发市场关注，拖累股价在业绩后下跌15%。
瑞银认为，规模和效率的提升将继续支持京东物流盈利能力。其模型显示，京东物流non-IFRS利润率只会轻微下降，但预计2025年总收入将呈中双位数增长。瑞银相信，进一步扩大市场占有率，将有助于其估值倍数追上直接同业。
基于更强劲的营收与利润率假设，瑞银将京东物流2025至2027年每股盈利预测调高46至57%，料今年公司总营收将增长14%，并只假设非国际财务报告准则净利润率较去年略有下降。目标价由12.3元升至17.4元，维持“买入”评级。
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审校：劳蓉蓉
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