海通国际维持新鸿基地产“优于大市”评级,目标价90港元。报告指出,新地2024年6月底年度核心纯利降9%,符合预期。预计2025及2026财年收入和纯利将分别下降9%和4%。净负债率降至18%,派息政策稳定。发展物业销售溢利降31%,投资物业收益达239亿港元。
观点网讯:9月10日,海通国际发布报告,对新鸿基地产维持“优于大市”评级,目标价定为90港元。
报告中提到,新鸿基地产截至6月底的年度核心纯利同比下降9%,业绩符合预期。海通国际基于发展物业销售及入账速度的减缓,对2025及2026财年的收入预测分别下调9%和2%,同期纯利预测也分别下调9%和4%。新的目标价90港元,是基于每股资产净值(NAV)214港元的58%折让,目标股息率为4.2%。
报告还指出,新鸿基地产的净负债率从21%降至18%,显示出健康的财务状况。公司历史上有四至五成基础溢利派息比率,预计未来数年将维持这一派息政策。新鸿基地产的发展物业销售溢利同比下降31%,利润率下降10个百分点至26%,与香港同业相比处于合理水平。投资物业利润率在上一财年保持稳定,经常性收益达到239亿港元,接近历史最高水平。海通国际预计,新鸿基地产的投资物业业务将继续为公司业绩提供支持。
审校:杨晓敏