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基于母公司华侨城控股扩张的减弱，今年以来华侨城亚洲也有意加大自身的投资力度。

　　观点网 继月初以9.86亿竞得重庆18万平宅地后，华侨城亚洲6月23日继续就竞标成都金牛区土地收储项目发布公告，称若成都华侨城中标成都土地收储项目，成都华侨城将与鑫金农发投资将成立合营公司，注册资本1亿元。

　　资料显示，拟收储整理的土地位于成都金牛区环城生态区沙河源片区，规划面积约212.67万平方米。土地整理项目完成后，该地块的经营性建设用地约为60.44万平方米。经营性建设用地中，约47.63万平方米作住宅用途、2.62万平方米作商业用途及10.19万平方米作综合用途。

　　就成都土地收储项目，华侨城亚洲表示将注资1亿元与鑫金农发投资成立合营公司，其中成都华侨城向注册资本注资8000万元，鑫金农发投资向注册资本注资2000万元，注资后成都华侨城及鑫金农发投资分别拥有合营公司80%及20%股份。

　　同时，合营公司将负责就土地整理项目提供最多41.7亿元的土地整理资金，若成都华侨城中标，华侨城亚洲可能合作的最高投资额将为41.5亿元。

　　据悉，该沙河源片区土地整理项目分为两期，其中一期项目规划面积及经营性建设用地面积分别为1510亩及486.4亩，而二期项目则分别为1680亩及420.23亩。土地整理完备后将进入招拍挂流程。全部土地销售须于42个月内完成。

　　华侨城亚洲掘金成都

　　对于此次竞标土地整理项目，华侨城亚洲相关人士对观点新媒体表示，“刚好有这样一个机会，对华侨城亚洲来说也是一次尝试”。

　　“先前与当地政府方面有过沟通，政府也希望华侨城亚洲能参与前期的土地整理当中。”

　　同时，就项目未来的收益，华侨城亚洲方面称，通过该土地的整理能为集团带来可观回报，并使得集团的收入来源多样化。

　　在投资回报方面，华侨城亚洲透露，于提交招标文件时，成都华侨城将要求达到最低10%及最高12%的年度投资回报率。

　　华侨城亚洲指出，此次拟定的最低年度投资回报率由成都华侨城参照成都华侨城提供资金的成本及市场上同类项目的投资回报率厘定，而最高年度投资回报率则由成都华侨城参照成都金牛政府于意向协议内所规定的最高年度比率厘定。

　　不过，就10%-12%的投资回报率，成都相关业内认为相比前几年成都市场的土地一级开发回报率来看并不高。

　　该人士称，早几年成都土地市场的土地一级开发多数由政府主导开发，但随后政府方面也开始慢慢引入品牌开发商做一级土地开发，但随着土地一级开发成本的上升，企业本身的利润有所下降。

　　而之所以在投资回报率并不高情况下选择介入，相关人士认为或与华侨城亚洲想进一步深耕成都市场有关。

　　分析补充指，华侨城亚洲自转型商业综合开发以来，项目开发方面并不突出，但颇受市场关注的成都市场表现较好。

　　据华侨城亚洲早前公布的2013年全年业绩数据显示，2013年华侨城亚洲共实现经营收入约40.59亿元，其中成都华侨城经营收入总额就达约16.04亿元，住宅及写字楼实现合约销售面积及金额分别约14.41万平方米和约14.98亿元。

　　至于华侨城亚洲在成都的发展，据上述了解成都市场的业内介绍，主要是华侨城集团在成都建造欢乐谷项目后，华侨城的品牌效应较高，由此当地人对华侨城品牌认可度也比较高。

　　“受欢乐谷项目的带动，周边项目的价格平均较其他区域板块的房价高1000元/平方米左右。”

　　扶持减弱后加大投入

　　据了解，作为华侨城集团旗下境外上市平台，华侨城亚洲曾于2011年下半年获母公司华侨城控股管理层明确表态，将把商业综合开发这项业务交给华侨城亚洲来完成。但纵观华侨城亚洲近几年项目拓展，进展并不大，且多数项目依附母公司华侨城控股发展。

　　据华侨城亚洲2013年年报显示，其综合开发业务共持有五个控股及参股项目，分别为持股50.5%的上海苏河湾，持股51%的成都华侨城、全资拥有的天津天潇，持股33%的北京臻园及持股25%的西安华侨城项目。

　　其中，最受关注的上海苏河湾项目原由华侨城控股收购，随后由华侨城亚洲注资22.3亿元购入。该项目虽一度爆出受定价策略拖累、去化速度并不理想的消息，但目前却成为华侨城亚洲业绩贡献的重要来源。

　　同时，为华侨城亚洲带来品牌效应的华侨城成都欢乐谷项目最初也由华侨城股份投资，随后华侨城亚洲参股并负责运营。

　　另查阅资料得知，华侨城亚洲西安项目原由华侨城控股于2009年8月以20亿元获得，随后2009年12月份，华侨城亚洲就发公告称注资5000万以参股西安华侨城，注资完成后，华侨城(亚洲)占西安华侨城25%的股权。

　　或正是依附母公司进行发展，华侨城亚洲这个境外上市平台在内地房地产业务上正逐渐走向正轨，并提出了于2016年努力实现销售收入达到100亿元的目标。

　　但值得注意的是，有相关分析指出，今年以来华侨城控股由于自身方面的资金压力，其扩张放缓，或对依附发展的华侨城亚洲的扩张也会带来一定影响。

　　根据早前市场分析指，华侨城控股今年一季度在营业收入与净利润方面虽然实现同比大幅增长，但短期内却依然面临一定的财务压力，特别是短期借款的激增与经营活动产生的现金流量净额由正转负。数据显示，截至一季度末，华侨城控股的短期借款约为52.98亿元，相比年初34.02亿元大幅增长55.72%。

　　与此同时，今年甚至还有投资者提出，在深圳市场成交下滑行情下，华侨城控股在深圳存在200亿元库存的回笼问题。

　　或正是受财务方面的压力影响，华侨城控股今年在土地市场上的表现也明显收敛。其中值一提的便是退出市场认为是为其量身订造的深圳巨无霸地块大鹏新区的竞拍。

　　基于母公司华侨城控股扩张的减弱，今年以来华侨城亚洲也有意加大自身的投资力度。

　　例如6月初以9.86亿元的价格竞得重庆18万平宅地；随后6月24日，在明确介入成都土地整理项目后与四家银行签署1.7亿美元三年期贷款，而这是华侨城亚洲首桩联贷交易。

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