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房地产行业和企业在接下来逐渐明晰的宏观经济和金融环境中，应如何自处？

　　观点网 本刊编辑部 中国房地产市场和调控都处于一个非常微妙的时刻。

　　过去一周，针对楼市回暖的讨论已经愈发深入，无论是8.5折房贷利率还是楼市成交数据的一片向好，都显示这个市场在1月、2月难于忍受的寒冰之中开始复苏。

　　最为明显的是，北京豪宅市场回暖已经成为不争的事实，相关数据显示，北京76个在售的价格超过4万元/平方米的公寓豪宅项目在3月共售出了465套，销售面积7.5万平方米，环比销售套数增长263%、销售面积上涨264.9%；同比销售套数、面积分别上涨了86.7%和97.4%。

　　虽然杭州金星房地产公司破产引发了一轮强烈的关注和讨论，但似乎并未对这个市场带来多少的影响，整个行业依然在既定的轨迹之中运行。而品牌上市房企逐渐公布的3月业绩，也都取得了2012年以来真正意义上拿得出手的销售表现。

　　万科3月销售重返百亿之上；保利在时隔将近一年之后再次逼近百亿；即使一直百般腾挪的，全力卖楼的绿城也终于可以喘口气了……此外还有恒大、中海、龙湖、富力、碧桂园、世房等标杆房企，在3月都取得了令人满意的销售数字。

　　虽然对于3月楼市回暖的原因，各方意见众说纷纭，有的认为是政策松动，有的认为是刚性需求，有的认为是地产大势，但央行4月12日公布的《2012年一季度金融统计数据报告》揭开了谜底。

　　央行报告显示，3月份新增人民币贷款1.01万亿元，同比多增3320亿元。此数据大幅超出市场预期，创出14个月新高；而第一季度新增贷款规模则达到2.46万亿元，略超去年同期。

　　在此之前，市场普遍预计3月新增信贷规模在7000亿左右，最为乐观的也只是在9000亿，但几乎没有多少人预料到，新增信贷会再次重返万亿之上。

　　信贷重新开闸最为明显的影响，表现在股市和楼市方面。最起码我们已经看到了3月楼市“小阳春”，以及2011年年底时还需要上浮的首套房贷利率，现在却可以打8.5折。

　　但一个更让行业中人小心翼翼、心痒难搔的问题则是，楼市回暖能否持续？信贷投放闸门会不会关闭？4月怎么样？5月怎么样？今年又会怎么样？

　　著名经济学家、国务院发展研究中心金融所副所长巴曙松在杭州给出了一个答案。

　　4月12日，巴曙松出席“2012城市观点论坛杭州行”并在论坛上表示，3月份楼市回暖，从金融的角度来看，跟3月份的信贷投放有关；无论是利率的下浮还是规模的增长，都是3月楼市回暖很重要的原因。

　　但巴曙松认为，类似于3月份信贷投放对楼市的作用难于持续。他预测，接下来的1-2个季度是房地产投资走低，探到一个谷底的趋势。

　　除此之外，房地产调控并未有放松的迹象，甚至房产税的阴影更加浓重，而依靠开发商打折促销的购买力缺乏可持续性。

　　唯一还值得期待的是二季度信贷规模会有所增加，但是受房地产调控和企业融资需求等影响，新增贷款规模并不会扩张得很猛烈。而且可以肯定的是，信贷增长受益方很难包括开发贷，当前银行信贷政策已经越来越向产业政策贴近，开发贷依然是各家银行的严控业务。

　　有消息显示，建行已发布通知，向全国分行下令“不得对小企业发放房地产开发贷款”；五大行日前也分别表示，今年开发贷仍是布控重点。

　　也有分析认为，二季度政策放松非常必要，如果是出于“保增长”的目的，下调存款准备金率比放宽信贷投放更有效，所以如果货币政策松动，更倾向于存款准备金率会再度下调。“最快本周，更有可能在五一前夕，央行会出人意料地宣布降息或降低存款准备金率。”

　　而房地产行业和企业在接下来逐渐明晰的宏观经济和金融环境中，应如何自处？

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