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穆迪于2011年11月将其公司家族评级/高级无抵押债务评级从Ba3/B1下调至B1/B2。　　

　　观点网讯：4月13日，穆迪表示，盛高置地有限公司2011年的业绩基本符合其负面展望。

　　穆迪助理副总裁兼分析师曾启贤称，2011年盛高置地的签约销售情况不佳，约为32亿元，仅达到全年目标的49%。从而影响了其流动资金和财务状况。销售不理想的原因是其项目集中在长三角地区，而该地区严格执行了限购令。

　　因此，穆迪于2011年11月将其公司家族评级/高级无抵押债务评级从Ba3/B1下调至B1/B2。

　　他并称，盛高置地的流动资金不高。2011年底其现金持有量为人民币29亿元，仅能够应付人民币20亿元短期债务和未支付土地款项。

　　此外，由于该公司的销售依然会受到严格的监管调控措施所影响，因此未来12个月其运营现金流可能会具有波动性。

　　曾启贤表示，盛高置地的利息覆盖率也疲弱，从而削弱了其财务灵活性。

　　2011年盛高置地提高了负债杠杆率，为其扩张提供资金。因此，该公司的财务指标(调整后债务/资本比率高于60%，调整后EBITDA/利息覆盖率低于2.5倍)处于评级水平的低端。

　　由于盛高置地可能将继续通过高负债杠杆率来维持流动性，因此穆迪预计未来12-18个月该公司的调整后EBITDA/利息覆盖率将维持在2.0-2.5倍。

　　盛高置地的B1公司家族评级继续反映了该公司位置良好的土地储备，这些土地储备主要位于富庶且增长迅速的长三角地区，有助于公司的长远发展；及其在开发大型住房和高档综合项目方面的稳定业绩。

　　此外，盛高置地继续加强其投资组合。继上海康桥的盛高假日酒店和苏州辉盛阁投入运营后，2011年盛高置地的经常性收益年增长65%，达到人民币2.6亿元。

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