国泰君安:央票收益下滑意味货币政策正式转向

观点网

2011-11-10 16:42

  • 无论是2008年9月央票利率的下调还是2009年7月央票利率的上调,之后都伴随着准备金率的同向调整。

      观点地产网讯:11月10日,国泰君安发布研究报告称,中国人民银行于11月8日发行的1年期央票收益率较前期下滑1.07个基点,这将意味着货币政策正式转向。

      据该报告指出,虽然此次1年期央票发行收益率调整幅度不大,但央票发行利率一旦出现调整、其变化方向都会持续相当长的时间。因此,此次央票发行利率的下行标志着持续两年紧缩货币政策的正式转向。

      国泰君安还表示,央票招标利率的下行也预示着未来存款准备金率存在下调可能。无论是2008年9月央票利率的下调还是2009年7月央票利率的上调,之后都伴随着准备金率的同向调整。

      其还预计,年底前下调存款准备金率的概率将大大增加,而2012年一季度以后存在降息可能。

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