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首季销售94亿雅居乐低息发行可转债

作者: 武瑾莹时间: 2011-04-08 00:27:23 来源: [ 观点网 ]

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雅居乐3月实现合约销售金额约为人民币26亿元，合约销售面积约为21万平方米，合约销售均价约为人民币12536元。

　　观点网武瑾莹 时隔一年之后再次发债，雅居乐此次选择的是可换股债券。雅居乐方面称，融资主要是为了补充土地储备。

　　同日，雅居乐还公布了2011年首季的销售业绩。虽然3月的销售与2月相比下降9亿元，不过前3月还是取得了94亿元的成绩。

　　销售下降

　　4月7日晚，雅居乐公布了3月的销售业绩，实现合约销售金额约为人民币26亿元，合约销售面积约为21万平方米，合约销售均价约为每平方米人民币12536元。

　　资料显示，雅居乐1月实现合约销售金额约为32亿元，合约销售面积约为25万平方米，合约销售均价约为每平方米12915元；2月实现合约销售金额约为35亿元，合约销售面积约为26万平方米，合约销售均价约为每平方米13442元。

　　可以看出，雅居乐3月的销售业绩比前两个月有明显下降，在销售均价方面3月也略有下调。

　　据统计，2011年前三个月雅居乐实现合约销售金额约为人民币94亿元，同比增长约62%；合约销售面积约为72万平方米，同比增长约34%；合约销售均价约为每平方米人民币12996元，同比增长约21%。

　　按照雅居乐今年销售370亿元的目标计算，已经完成约25%。雅居乐人士表示，依照此前惯例，雅居乐前两个季度销售业绩一般只占全年的四成左右。

　　3月17日的2010年度业绩发布会上，雅居乐高层曾表示，销售价格没有出现波动。

　　雅居乐主席陈卓林在业绩会上表示：“至于是否会减价销售，其实大家看到一线城市的北京、上海、深圳等高楼价地区限购得比较死，但现在观察价钱都未有明显的降低，可能大家都在观察当中。”

　　陈卓林尤其指出，这两年已经成为雅居乐销售重点的海南地区，不仅不会降价，还有10%的上升空间。

　　低息发债

　　4月7日，雅居乐还发布了一份发债融资的公告。

　　雅居乐宣布，已就建议发行2016年到期5亿美元4%可换股债券，与经办人渣打银行、摩根士丹利、汇丰、巴克莱银行及苏格兰皇家银行香港分行订立认购协议。

　　发行债券所得净额约4.92亿美元，拟用作可能进行的土地收购及作一般营运资金用途；债券的初步换股价为每股18.256港元，若悉数获兑换，可兑换为2.13亿新股，相当于扩大后股本5.78%。

　　雅居乐方面表示，该可换股债券的利息收益率为4%，而债券持有人有权选择要求雅居乐在发行3年后，即自第36个月起至第60个月赎回所持有该可换股债券。该可换股债券的初步换股价为每股18.256港元，较雅居乐于4月6日在香港联交所所报收市价每股13.04港元录得40%的溢价，创下自2008年起于同行发行同类型债券的最高溢价比率。

　　据接近雅居乐的人士透露，雅居乐本次发债的主要目的仍是为补充土地储备，尤其是之前在业绩会上提及的几个项目。

　　该人士称，雅居乐之前对外公布的几个项目其实早已看好谈妥，现在是正式买下而已。

　　资料显示，雅居乐主席陈卓林在3月17日的业绩会上表示：“买地方面，海南有地块在谈，云南也在谈，还有北京、天津在看。”

　　陈卓林还称，雅居乐有足够的资金，包括“有100多亿现金，按今年销售来计算，也有300多亿资金回笼”。

　　雅居乐副总裁刘华锡当日也曾表示，现阶段雅居乐资金比较充裕，所以暂时没有发债的计划。

　　孰料刚过去不到一个月，雅居乐的发债事宜已经进行到了尾声阶段。

　　对于发债计算，标普分析师符蓓称，雅居乐与之前很多房企选择的债券类型并不相同，这次雅居乐选择的是可转换股债券，因此企业要做好股权转让的心理准备。但另一方面，选择可转换股债券的利息支出相对比较低，还债的现金压力比较小。

　　符蓓称，目前债券市场上投资者对房企发债还是比较追捧的，虽然之前有融创终止发债的案例，但这不足以代表市场转冷，应该只是公司因素导致。

　　但同时，符蓓也表示从去年到现在已经有大批的房企发债，除了太小的公司和没有发债条件的，基本能发债融资的公司都发行债券了。符蓓认为，按照目前状况不建议房企再次进行发债，否则将增加企业的财务压力。