花样年融资新法：台湾“第二上市”
作者: 见习编辑 李宁     时间: 2010-11-18 01:38:14    来源: [ 观点网 ]

花样年此次融资有应该有两方面用途：第一是继续拿地；第二是用于拿地后的项目建设。

　　观点网 见习编辑 李宁 去年底在香港上市的花样年集团11月17日发布公告称，公司计划发行台湾存托凭证，并将其在台湾证券交易所上市交易。

　　花样年计划将发行的台湾存托凭证委托存托银行，而公司会发行一定数量的新普通股予存托银行。

　　花样年称，建议发行台湾存托凭证的详细条款尚未敲定，并还需要等待台湾有关当局的批准。

　　台湾上市

　　花样年拟发行台湾存托凭证融资的举动又称“第二上市”，指花样年此前已经在香港联合交易所上市，目前又申请台湾上市，将会以存托凭证挂牌交易，并进行融资。

　　实际上，在台交所发行存托凭证融资的内地企业已有先例。

　　11月9日，中国最大资讯科技产品分销商神州数码控股有限公司称，公司申请在台湾地区发行存托凭证的申请已经获得了台湾中央银行、证交所和金管会的批准，并将在11月24日正式发行。

　　11月17日晚，神州数码再次发布公告宣布，已与凯基证券就其台湾存托凭证的发行达成包销协议，将发行2.6亿单位台湾存托凭证，每单位发行价为台币30.2元，募资78.52亿台币（约人民币17.22亿元）。

　　而大陆企业在台湾资本市场成功融资的首例则在今年9月8日，新加坡上市的扬子江船业在台湾证券交易所成功发行存托凭证上市，筹资37.2亿元新台币（约人民币7700万元）。

　　众所周知，内地房地产企业在调控下资金链日益紧张、融资也愈发艰难。A股已经暂停审批房地产企业的再融资申请，虽然在香港等海外上市的企业还有配股和发债等更多的选择，但融资成本已经非常之高。

　　事实上，今年5月楼市调控刚开始不久，花样年就已经以14%的高昂息率发行美元债券，募集资金1.2亿美元。

　　此次花样年作为首个提出赴台上市融资的内地房地产企业，其动作必然备受关注。

　　融资目的

　　针对此事，观点新媒体联系了花样年集团财务总监及媒体负责人，但未获得更进一步的消息。

　　其后，有接受采访的国元证券分析师对观点新媒体表示，此次花样年赴台发行存托凭证，目的还是比较看好房地产市场，对公司自身而言，主要是拉高杠杆，想办法融资继续拿地。

　　该分析师称，赴台上市融资也是相对比较好的方式之一，因为在内地A股没有这些融资手段。花样年在香港上市，可以利用自身的境外上市优势。

　　他强调，台湾资本市场此前一直是被大家忽视，大家首先想到是美国、新加坡等。但台湾市场容量也非常大，此次花样年赴台融资，可能与自身今后发展的方向有关。

　　该分析师还称，目前无论是境内还是境外的热钱都非常活跃，总要有投资的渠道。而且一些台湾资本也都有意向往内地发展。现在内地的房地产市场和早前的台湾房地产类似，台湾资本可以更有效地预测未来内地的房地产市场，所以台湾金融资本也想加入到内地的市场中。

　　此外，也有市场相关人士表示，由于花样年2010年销售目标是50亿元，从前十个月的销售金额来看，想完成目标显然不可能。而且经过半年多的调控，对花样年的高端定位有一定影响。

　　该人士解释称，目前拿地的价格相对比较合适，从花样年接连的拿地的情况分析，此次融资应该有两方面用途：第一是继续拿地；第二是用于拿地后的项目建设。

　　资料显示，截至2010年10月31日，花样年土地储备的规划总建筑面积为1373万平方米，权属土地储备规划总建筑面积1361万平方米。其中，有11个项目竣工在售，累计可售面积89.05万平方米；在建项目10个，累计可售面积123.82万平方米；待建项目14个，累计总建筑面积568.27万平方米。

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