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郁亮：追求利益和社会责任的平衡

作者: 观点网时间: 2010-05-30 09:03:56 来源: [ ]

保利图谋鸿荣源前地王广州土地市场新政破局

　　郁亮：参加这么多博士参加的论坛压力非常大，我小的时候就佩服那些说话我听不懂的人，我刚才非常同意陈淮博士讲的。是按照市场的估值还是怎样？就是怎样对上市房地产公司进行定价。要把中国房地产问题一下子搞清楚非常困难，来之前，这个题目变了很多次，所以只能理解为转型年代下的房地产上市公司的价值。

　　房地产信贷如果有风险也会引起整个金融关心的问题，包括消费者按揭贷款，对这个观点，有一点不太认同的地方，如果把房地产行业说成是金融现象，那么我们由银监会管就可以了，比如说汽车行业和房地产都是资金运行行业，都是很多贷款下去，买车的人也是汽车贷款。没有人说汽车行业是金融行业。房地产行业作为资金密集型行业特征越来越明显，没有钱的话，在过去说明可行的话，到今天就不可行了。房地产对开发商的要求来越来越强，我们还有价值可以创造的，不能说开发商是不从事价格创造的。

　　房地产作为资金密集型的产业，对于开发商来说，单一的融资渠道是不够的，最核心的问题，单一的融资工具是最单一的，只有一项是代管的，像信托，我们对于金融的开发问题是整个最落后的，当然我们看到，我们已经开始迈向国际化，对于整个过去金融国际化，开发更多的利用工具，有更多的便利，从而对于提高个房地产市场也会更加的多元化。单一的工具肯定会带来更多的单一风险，多元化可以化解一些风险。对于房地产开发商来讲，资金密集型的这个特征越来越明显的话，显然需要更多的融资工具。具有这个融资工具也不是很难，但是大多数开发商用多元的融资工具是很难的，关键是"信"字，就是透明，让人一看就明白，不能都是憋着、藏着。

　　中国会计师的准确度是不够的，都是比较不愿意告诉别人的，透明度不够的话，别人是不会给你钱的。除了信用之外，还要做得好。钱，都是爱富嫌贫的，银行是下雨天把雨伞收走了的银行。不能埋怨他，从这点里说是必须这样做，下雨天给送伞是救济。这样的话，你要做得好才可以。这是获得融资工具多元化的两个前提。这两点，你想做多元化的话，国内、国际的钱都会给你。如果做不好，国际、国内的钱都不会来。很多人做国际的融资渠道，如果在国内银行都做不到，如果想骗国际银行的钱更不容易了。

　　这是我谈到的转型的问题。关于上市公司价值问题。从我的角度来讲，管理层来说，更多的是谈创造价值的问题，我们的目标是在哪里？应该价值怎样最大化进行服务的话是有认识的，当时来讲，在市场上是炒做为主，那时是远离庄家，远离了庄家也远离了这个市场，那个时候更加强调公司价值最大化。更多的顾及公司的长远发展。2000年之后，在越来越规范的情况下，弊端就显示出现，你不可能允许长线投资，更多的是短期投资，作为资本上，我们应该满足长期的收益率，也要满足短期的收益率，必须要兼顾，不能借上市公司的长期利益，而牺牲短期的利益，这在五六年以来，势头发展很大，这种转变对价值认识的最大转变。

　　今年到了第三阶段，给上市公司、股东创造价值是天经地义的，作为管理层应该是努力奋斗的，随着社会环境对每一个企业提出更多的要求，你不仅要赚更多的钱给我们，还要有创造很好的形象，像小贝一样，不光球踢得好，而且还要长得帅。这对于上市公司来说是非常难的。如果作到企业建设，这样对公司有帮助，在融资的时候别人会更加信任你，但是这是很难用价值衡量的。

　　我们经过批准，用1700万做了企业建设资金，经过批准之后，满足社会各界对价值要求，我觉得中国这三类企业追求的是长期最大化，追求利益和社会责任的平衡，都是并行的。照理说，经营的都不是很好，这些是属于沽名钓誉，如果企业发展不好，如何负担起社会责任。如果谈到社会责任，到一定的阶段来谈的。如果把所有的社会企业都拿里谈，我认为效果会相反。我们一直在寻找我们的路径、方向。今天借这个论坛，听听各位博士有没有给我们指点。谢谢大家！