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雅居乐“基金门”:全球私募崩溃 负债或超180%

  外资地产基金再次上演“分手”事件,雅居乐的海南清水湾项目再成焦点:一旦摩根士丹利前中国地产部要求全额退款,雅居乐的负债率将达到189%。

  继美国基金AetosCapital终止收购雅居乐惠州白鹭湖项目25%股权,并要求退还订金人民币12亿元之后,内地房地产企业再遇外资地产基金“分手”事件,AetosCapitalAsia(ACA)近日再次宣布退出与合景泰富(01813,HK)合作的成都项目。前几年削尖了脑袋要分一杯羹的外资地产基金,开始撤回在中国房地产的投资,这无疑使内地房地产商资金链雪上加霜。

  Aetos和合景泰富分手的理由是,其与合景泰富的成都合作项目和商务部出台的限外令冲突。

  2008年6月18日,商务部颁布通知,外商对房地产企业的投资(包括增资)仅限于已获政府机关批准的单一房地产发展项目。而Aetos与合景泰富的合作项目包括三幅地皮上的三个项目。

  根据二者的协议,合景泰富须在今年6月24日前向对方退回合共1.013亿美元的款项和附带利息。

雅居乐

  神秘的Aetos:摩根斯坦利前高管创办

  据报道,Aetos成立于1999年,是一家总部位于美国的私人股权投资公司,其创始人是JamesAllwin,他曾是摩根士丹利投资管理的负责人,07年6月曾传出和中国人寿资产管理公司签订合作协议的消息,而后者宣称将在内地房地产领域进行战略合作。但此次合作一直没有下文。

  据了解,AetosCapital其董事总经理谢昭平负责旗下一个规模高达22亿美元、专注于中国楼市的房地产对冲基金,该基金年期8年,远较一般对冲基金为长。07年8月,连锁酒店速8中国宣布AetosCapital,LP向其投资五千万美金。

  Aetos和一般外资地产基金没有太大区别,唯一吸引注意的是,其创办人和中国区负责人都曾长期在摩根斯坦利担任要职。巧合的是,传出行贿传言的雅居乐海南清水湾项目也是摩根斯坦利旗下的外资地产基金所投资的。

  据了解,其中国区负责人谢昭平(KennyTse)之前同样在摩根士丹利位居董事总经理,其2000年就开始在其他国际投行很少关注内地房地产领域的时候就开始研究内地楼市,最终成为当时较为知名的房地产行业分析师之一。

  “第一,我们会收购一些收租的商业物业,包括写字楼、商场等,会全部买下来;第二,我们会选择跟一些品牌好的发展商合作开发,主要是住宅和商场;第三,我们也有一些私募项目,会给一些地产公司提供私募基金,比如在它们上市之前,我们会以私募基金的形式给这些公司提供资金,换取10%左右的股权,然后在一两年后带它们去上市,在IPO的过程中实现增值。”Aetos中国区负责人谢昭平接受某内地媒体采访时表示,其在中国的业务主要包括三个方面。

  对冲基金在过去几年一直占据了资本市场最显赫的地位,但目前这场横扫全球的金融危机将让它们不情愿地退出历史舞台。对冲基金先后在衍生产品、石油商品、套利交易等多个领域皆遭受沉重损失,而马多夫欺诈事件又使行业信誉遭受重创。银行突然的信贷收缩,令猝不及防的对冲基金溃不成军,对冲基金行业面临着60年来从未有过的生死危机。

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