花旗银行预计拼多多2025年Q1净利润250亿人民币，目标价下调至127美元，维持“中性/高风险”评级。
观点网讯：4月29日，花旗银行发布研究报告，预计拼多多（PDD.US）2025年第一季度经调整净利润将达到250亿元人民币，并将目标价下调至127美元。
报告指出，拼多多预计于5月底公布2025年第一季度业绩。受美国关税实施前提前释放的需求带动，花旗将拼多多的收入预测上调2%，非通用会计准则下经调整净利润预测上调16.9%，预计收入将同比增长16%至10005亿元人民币，其中Temu收入预计同比增长18%至408亿元人民币。
花旗认为，在关税影响及退市风险明朗化前，拼多多股价预计仍会因不确定性因素而在区间内波动。因此，花旗将2025至2027年收入预测分别下调0.6%、2.3%及2.4%，经调整净利润预测则上调9.7%、1.6%及0.7%，以反映在国营营销开支削减及其业务模式从全托管模式向半托管模式转变的影响。维持"中性/高风险"评级。
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审校：杨晓敏
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