郭杰群：REITs是拯救宏观经济的宝贵资源 | 观点年度论坛

2024观点年度论坛·现场快讯：4月2日下午，2024观点年度论坛在广州珠江城大厦召开。

在“海外REIT发展经验的启示”主题演讲环节，麻省理工学院Global SCALE Network中国中心主任郭杰群通过对比中外REIT的发展，解释为什么国内的REIT发展还需要很多改进，以及未来的广阔空间。

他表示，REIT是一个很好的金融工具，根据华尔街对REIT的说法，REIT是集股、债和不动产于一体的金融产品。

“我们在生活中都讲大类资产的配置，股、债、房地产都是非常重要的，而REIT可以集三者于一体，所以本身就是一个非常具有魅力的金融产品。”

郭杰群介绍称，美国在1960年通过REITs立法的时候，其中一个原因就是能为更多的零散的资金持有者带来投资商业地产的机会。

“今天在我们国家，很多的散户、零散的资金投资人是没法涉及到商业地产投资的，他可以投资一些住宅地产，但是投资住宅地产的唯一方式就是购买住房。REIT的落地，准许很多零散的、个人的资金能够投入到商业地产的机会。”

此外，REITs的落地也为商业地产和不动产行业提供了稳定的资金，因为这时候的资金来源不仅仅是机构投资人，同时也来自于散户，这是非常重要的作用。

“可以看到33%的美国商业不动产被REIT所持有，还有1/3左右的商业不动产是被股权投资人持有，还有1/3分散在社会中，所以REIT实质是美国商业不动产行业一个重要的资金来源。”

从全球的视角来看，郭杰群表示，REITs是拯救一国宏观经济宝贵的资源。

“我这里列举的是部分国家，在不同的时间他们通过了REIT的立法，不管是美国的1960年，日本的2000年，新加坡的1999年，都是发生在商业不动产形势发生低迷以及危机的时候。因为机构投资人是顺周期投资的，绝大部机构投资人经济好的时候会加大投资，经济不好的时候要勒紧裤腰带。这时候这些政府通过REIT的立法，实际上就让更多的零散的资金，在机构投资人不愿意投资的时候，可以注资进入到这个市场，保证不动产行业的稳定。所以REITs对一个国家的宏观经济具有重要的影响。”