汇丰资产管理2024年展望：债市即将回归投资者视野 亚洲信贷向好

观点网讯：12月15日，汇丰资产管理公司发表2024年投资展望报告。

汇丰资产管理公司表示，随着全球秩序的分裂，市场已经进入了一种“新模式”，与此同时，经济衰退风险加剧，这意味着“债市即将回归”。

该公司资产管理部门表示，紧缩的货币和信贷环境给全球经济带来了“利益问题”，增加了明年市场“可能没有做好充分准备”的不利增长冲击的风险。

汇丰资产管理公司预计，美国通胀率将在2024年底或2025年初降至美联储2%的目标水平，其他主要经济体的总体消费者价格指数(CPI)也将在明年降至央行的目标水平。

该公司分析师预计，美联储将在2024年第二季度开始降息，并在明年剩余时间内降息幅度超过100个基点。他们还预计，欧洲央行将效仿美联储，英国央行将启动降息周期，但将落后于其他央行。

该公司全球首席策略师利特尔在报告中表示，尽管如此，不利因素已经开始形成。其认为，进一步的反通胀可能会以失业率上升为代价，而消费者储蓄的消耗、信贷环境的收紧和劳动力市场的疲软可能会导致2024年的经济衰退。

利特尔认为，在过去两年中，各国央行迅速收紧货币政策，正将全球市场引向一个“新范式”，即利率保持在3%左右，债券收益率保持在4%左右，这主要受三大因素驱动。

汇丰资产管理预计，未来12至18个月，投资者将更加关注企业利润和正在进行的有关“中性”利率的辩论，同时更加关注劳动力市场和生产率趋势。

汇丰资产管理认为，衰退风险的增加被忽视了，在普遍认为"债市已经回归"的情况下，该公司正在进行防御性增长的定位。

利特尔表示，全球经济走弱和通胀放缓可能为公债提供有利环境，而对股市构成挑战。其认为，日本股市可能在发达市场中表现优异，因其估值具有吸引力，非常规货币政策结束，且日本经济压力很大。

同时，他补充称，随着全球利率见顶，多数地区经济体表现良好，以及中国政府提供额外的财政刺激，亚洲信贷今年也应会好得多。