旭辉资产处置进行时 这次将天津项目股权售予金融街

观点网 旭辉又将一座项目放上售卖台。

12月7日，旭辉控股(集团)有限公司发布公告，出售天津项目49%股权。此次买方为金融街控股直接全资附属公司，其同意购买目标公司天津创达房地产开发有限公司的49%股权，代价为人民币4.35亿元。

据悉，于出售事项完成后，旭辉将不再持有天津创达房地产开发有限公司的任何股权。

而此前3天，山东中正才宣布收购旭辉德州项目51%股权及出售贷款，总代价2.21亿元，据此双方达成合作开发项目的协议。

自2023年以来，旭辉已多次披露出售项目的信息，作为依旧在境外债漩涡中寻求生机的企业，持续卖卖卖的节奏究竟带来的是求生信号，还是现金流警示红灯？

南开区的抉择

资料显示，最新出售的目标公司天津创达房地产开发有限公司，旭辉及石家庄融朗两家公司分别拥有49%及51%权益。这家企业主要从事房地产开发，于天津项目名为"铂悦融御"，占地约19万平方米，已开发为七栋住宅楼，配备商业设施，总建筑面积约为4.88万平方米。

据业内人士向观点新媒体透露，目前铂悦融御项目房源已经售出三分之二，还剩下三分之一在售，距离二纬路地铁站、海光寺地铁站约1.3公里，周边有南开医院、天津市中心妇产科医院、南开大悦城、陆家嘴中心等配套。

但观点新媒体注意到，旭辉此次出售项目有所亏损。根据旭辉对目标公司天津创达的累计投入6.46亿元、天津创达将向旭辉偿还的股东贷款1.72亿元及应计利息998.51万元，再加上买方金融街应付的代价4.35亿元，旭辉预期此次出售将亏损约2800万元。

"出售事项将使集团能够在信贷日益紧缩的市场中盘活可用资金并对资源进行重新调配以提高资金使用效率，并增加集团的流动性以用于保交付及保经营。"

旭辉的言下之意很明显，盘活资金的使用。那么此次出售的资金将要流向哪里是最关键的问题。

观点新媒体注意到，旭辉在南开区域有两宗项目，一宗为此次出售的铂悦融御项目，另一宗则是距离几百米之外的铂悦公望项目，而两宗项目的交付期均在明年。但从售价来看，铂悦公望售价略高于铂悦融御，且前者开盘时间约在明年7月，稍早于后者开盘。

开发方面而言，两宗项目均为合作开发，但铂悦公望项目是旭辉与一家名为天津金重的国企共同开发，该项目所涉地块来历不小：2021年1月27日，旭辉击败8家房企，以溢价率41%、总价12.7亿元竞得了项目地津南南（挂）2020-023号宗地。

观点新媒体了解到，铂悦公望项目最大的特点在于"学区房"，被划入五马路小学片区，距离天津市南开中学仅200米。

"旭辉这时候撤出铂悦融御其实是为例集中精力把资金投到铂悦公望项目上。"业内人士表示，旭辉在此时选择出售南开两宗项目之一的原因，无外乎资金的压力，以及需要资金回笼，跟进另一宗项目建设。

频频出售

事实上，旭辉于今年下半年的出售动作颇多。

出售天津项目前的12月4日，旭辉非全资附属公司聊城旭银、山东中正(独立第三方)及项目公司德州旭恒房地产有限公司就订立了合作开发协议，山东中正有条件同意透过合营企业安排与聊城旭银合作开发位于山东省的德州项目。

据此，山东中正将向聊城旭银收购德州项目公司51%股权及出售贷款，总代价约2.21亿元，以成立一间由聊城旭银及山东中正分别拥有49%及51%股权的合营企业。

这笔交易完成后，德州项目公司将不再为旭辉集团的附属公司。据了解，德州项目位于中国山东省德州经济技术开发区，占地约7万平方米，预期将发展为住宅物业并配备商业设施。初期建设工程已展开。

另于9月18日，旭辉又宣布出售广州增城项目股权，其间接全资附属公司广州昌广商务咨询有限公司、广州昌汇房地产开发有限公司、广州昌卓商务咨询有限公司、旭辉集团股份有限公司、恒基中国地产有限公司、旭安（香港）有限公司等合计九家企业订立股权转让协议，广州昌广向恒基兆业旗下广州昌汇出售广州昌卓50%的股权及出售贷款，总代价约2.4亿元。

从资料来看，旭辉抛出的广州增城项目为商业住宅项目，位于增城三联村，占地约8.5万平方米，总建筑面积约为25.6万平方米。项目前身可追溯至2018年4月，彼时，华润置地摘得项目地块，后又引入首创、中海、保利等企业作为合作方。

也就是说，旭辉此次退出的是一宗地产联合体项目，而此次退出，也将录得亏损约9100万元。

接二连三亏损出售项目不是没有理由，旭辉在公开发言中已一遍遍重申：控制资本开支和盘活资金，增加流动性以用于保交付及保经营。

现金流压力从半年报数据可见一二：截至2023年6月30日止，旭辉总资产3382亿元，总负债达到2607亿元；2023年上半年的净亏损达到68.8亿元，归属于母公司股东的净亏损64.32亿元。

压力见顶，今年年初，宣布暂停支付境外债务本息数月有余的旭辉，甚至计划以逾14亿元的价格出售上海恒基旭辉中心商办物业，这其中还包括了旭辉总部大楼。

连总部大楼都想摆上货架，旭辉已经来到企业经营的分界点。自2022年11月以来，市场都在等着旭辉对于境外债重组方案的回应，直到今年3月10日晚间，旭辉正式对外披露境外流动资金状况的全面解决方案，表示将向协调委员会及债券持有人小组提供潜在的全面解决方案并展开讨论。

这份方案发酵至今暂无最新进展，但旭辉控股集团实控人林中为推动境外债重组，几天前还落地香港，与多家债权人机构进行了相关会谈。

境内债务方面，截至目前，旭辉完成了4笔境内公开市场债务的展期，旭辉 "H21旭辉3"债券也于11月13日举行了第二次债券持有人会议，审议通过调整债券兑付安排、增加增信保障措施等内容。