资产出售、美元债展期后 合景泰富再配股筹资4.67亿港元

观点网 在美元债展期、出售项目回补现金流之后，合景泰富再祭出配股一招。

12月18日晚，合景泰富集团在港交所公告称，于12月17日公司与配售代理及卖方（英明集团有限公司）就配售事项及认购事项订立协议。

根据协议，卖方已同意出售，而配售代理已同意尽力按配售价每股2.01港元配售2.35亿股现有股份，配售股份相当于该公司于公告日期的已发行股本约7.38%及经认购事项扩大的已发行股本约6.87%。

合景泰富认为，配售事项及认购事项将加强集团的财务状况以及为集团提供营运资金。而这次配股，也是合景泰富在出售资产及美元债展期之后的又一次“自救”措施。

经扣除相关费用及开支后，估计合景泰富将自认购事项收取的所得款项净额为约4.67亿港元，拟将有关所得款项净额用于现有债务的再融资及一般企业用途。

房企配股潮

观点新媒体获悉，此次配股的配售价为每股2.01港元，较最后交易日2022年12月16日在联交所所报收市价每股2.36港元折让约14.8%；直至最后交易日前五个交易日(包括该日)在联交所所报平均收市价每股约2.37港元折让约15.1%；及直至最后交易日前30个交易日(包括该日)在联交所所报平均收市价每股约1.79港元溢价约12.0%。

虽有一定折让，但把时间拉长，受政策消息影响，合景泰富股价在近一个半月涨幅明显，从11月1日最低点每股0.74港元升至12月12日最高点每股2.79港元。于12月16日收盘，合景泰富收报2.36港元每股，总市值75.13亿港元。

也正是在这期间，包括雅居乐集团、碧桂园、建发国际等房企抓住时机，完成配股融资。

比如，11 月 16 日雅居乐集团宣布，配售 2.95 亿股筹资7.83 亿港元；11月30日建发国际宣布先旧后新配售4500万股筹集8亿港元。

碧桂园更是在不到一个月内，接连宣布两次配股融资合计超87亿港元。就在12月12日，新城发展也宣布，拟先旧后新配售5.6亿股，配售价3.5港元，所得款项净额预期为19.43亿港元。

值得一提的是，随着近期多项房企融资支持性政策的出台，以及股权融资优化的“第三支箭”落地，业内预计近期房企可能迎来一波配股潮。

有市场人士分析，内房股基本都缺钱，但真正能够配股的却不多，大多数民企内房想配股融资，但投行认为安全边际不够，所以不愿意按内房想要的额度参与。所以碧桂园、雅居乐、建发国际、新城等配股成功的都是相对受到认可的公司。

对于企业而言，面对市场及销售的不确定性，在股价高点配股融资可补充公司运营资本，为近期到期债务偿还储备更多备选方案。

另一方面，还能够帮助优化公司的债务结构和资本结构，继续降低自身的负债率。

合景泰富解债

截至2022年6月末，合景泰富的境内银行贷款、优先票据及境内债等合计约为768亿元，其中将于一年内到期的约有226亿元。截至2022年6月末，合景泰富的账上现金约221.97亿元，不受限现金为51.2亿元。

实际上，今年合景泰富已经采取美元债展期、出售资产等方式解决自身债务难题。其中于4月，就以13亿元出售了一栋位于上海的写字楼。

6月市场消息，合景泰富或正寻求整体出售写字楼资产，以筹集55-57亿元，用于偿还即将到期的债务。据称待出售的资产可能包括位于广州非核心区域的写字楼、位于上海后滩的一栋写字楼以及北京通州一幢货值约17亿元的写字楼项目。

之后，合景泰富于7月通过出售香港住宅楼盘尚珒溋50%予龙湖集团，对价为13亿港元，录得4.895亿港元的税后利润。9月，博枫资产管理向合景泰富、富力地产收购位于杨浦区新江湾城板块的嘉誉云景租赁住宅项目，交易最终代价也约为13亿元。

合景泰富一直积极采取出售项目的方式回流现金。就在刚刚过去的11月，合景泰富以3.71亿元向香港置地出售置泰有限公司28.57%已发行股本及成都市宏誉房地产30%股本。

通过此交易，合景泰富预计将获得税后利润约1400万元。观点新媒体获悉，涉及到的置泰有限公司是一家投资控股公司，主要成立目的是持有成都宏誉70%股权。而成都宏誉则主要持有一幅位于成都市锦江区攀成钢片区的商住用地。

这一系列的资产出售，让合景泰富的债务处理有了更多的腾挪空间。据该公司8月30日发布的半年报显示，今年以来至报告日，其累计共兑付包括境内债券、CMBS及ABS本金合计人民币59.39亿元，及境外美元债券2.5亿美元。

更受到市场关注的是，合景泰富在摩根大通的协助下完成了针对16亿美元高级债券的交换要约。交换要约涉及到的，2022年9月到期2笔合计9亿美元的票据，5%本金前置支付，其余将交换为7.949亿美元2024年1月到期的新票据，票面利率6%，变动幅度并不是特别大；第3笔则是7亿美元2023年9月到期7.875%的票据，将交换为6.365亿美元2024年8月到期新票据，票息保持不变。

9月13日，据合景泰富披露，3笔债券交换要约获得通过，将发行本金总额7.949亿美元于2024年1月14日到期的新票据，以交换两笔2022年9月到期票据；发行6.365亿美元于2024年8月30日到期的新票据，以交换2023年9月到期票据。

摩根大通认为，合景泰富持有比较优质的土储，主要集中在一二线城市，这帮助该公司在市场比较有挑战的情况下，能持续地有销售和现金回笼。

比如，11月初，合景泰富与龙光合作的香港鸭脷洲南道现楼项目正式命名“凯玥”，并预计短期内上载楼书，意味着将正式步入销售阶段。该项目最早于2017年2月以168.56亿港元竞得，创下香港地价纪录，预计可为合景泰富释放相当一部分现金流。