本报讯(记者潘彧)“房地产企业融资成本不会再往上走了，也许明年就会下滑。”在刚刚结束的2014年博鳌房地产论坛上，德信资本董事长陈义枫表示。这也是多个地产基金从业人士的共同认识。

　　据业内人士介绍，随着地产弱周期的持续，下半年房地产基金也将出现兑付压力。

　　“不是钱荒是项目荒”

　　融资成本高企，是否因为“钱荒”？多位专家表示了否定。

　　歌斐资产管理有限公司CEO、诺亚财富创始合伙人殷哲直言，“我们感受到的其实不是钱荒，而是项目荒，就是真正好的项目少，所以投资就有点收缩。”殷哲认为，随着房地产市场的利润率下降，股权类投资基金的收益率将会下滑，“刚刚结束的几个基金，收益率都超过30%，但是未来几年，我觉得能够有百分之十几的收益率应该是很满意的了。”

　　“融资利率从去年第三季度转为升势，现在政策导向比较明确，也许到了明年就会往下走。”德信资本董事长陈义枫判断称。其透露，如果是债权类基金，目前投资者收益率大约在14%左右，企业融资成本大约为20%，正处于高位。

　　相关数据

　　房地产基金兑付压力显并购基金迎盛宴

　　《2013人民币房地产基金研究报告》显示，2010年后人民币房地产基金市场规模每年都保持近100%的增长。

　　有数据显示，今年全年集合房地产信托预计到期规模达1780亿元，下半年的数字为973亿元，目前已有多个房地产信托陷入兑付危机，而房地产基金也压力颇大。陈义枫表示，在流动性压力下，下半年会有更多中小房企或者项目寻求并购，催生了并购的机会，“今年下半年乃至明年，将是房地产并购基金的盛宴。”

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