俱乐部贷款规模未定 中海年内首融资
作者: 武瑾莹     时间: 2011-05-11 00:52:39    来源: [ 观点网 ]

中海在此时选择融资，除了与目前环境的考量有关之外，另一个原因可能是中海下半年的资本开支将增加。

　　观点网 武瑾莹 向来宣称资金充裕的中国海外发展也终于展开了今年的首例大规模融资。

　　更为特别的是，本次融资中海采取的是俱乐部贷款方式，与一般的银行贷款方式略有不同。

　　俱乐部贷款

　　近日有媒体消息称，中海正与银行商讨一笔合共50亿元的五年期贷款，计划采取俱乐部贷款方式，整体融资成本约为185点子。

　　据了解，俱乐部贷款是指银行业组织协调多家会员单位参加，根据统一签订的银企协议，按约定的贷款条件、期限、利率等向特定的信用状况良好、成长性好但出现暂时资金困难的亚健康企业提供融资的贷款方式。

　　但如有必要，对其他类型企业的贷款也可参考采用俱乐部贷款模式。

　　中海投资者关系部人士对观点新媒体肯定了这次的融资计划，但其表示，金额是否为50亿元还没有最后确定，可能会有其他数字也不一定。

　　该人士称，中海选择此时发债融资，并不是表示中海对市场太过看淡，而是出于调整财务的考虑。其表示，该次贷款所得金额可能用来补充土地储备，也可能用来以新换旧调整原来的债务。

　　“可以看到，我们这次融资的额度比去年年底的85亿元是要低的，主要是我们还有足够的现金，但我们也可以现在就用以新换旧的方式来调整原来的贷款。”上述人士称。

　　据该人士介绍，中海并非首次采用俱乐部贷款模式，但他亦表示，这种贷款方式与普通银行贷款差别并不太大，融资成本也并没有明显增加或减少。

　　其称，目前国内银行贷款的利息支出在全世界都属于高位，因此中海没必要在国内进行融资，反而是在香港进行贷款。

　　融资缘由

　　针对中海在2011年的首例融资，辉立证券地产分析师陈耕表示，采用俱乐部贷款这种方式之前较为少见，但相信和普通的债权贷款并不太大差别。

　　陈耕认为，中海在此时选择融资，除了与目前环境的考量有关之外，另一个原因可能是中海下半年的资本开支将增加。

　　陈耕称，从目前对中海的观察判断其在下半年的支出可能会出现明显的增加。原因则是之前中海对调控预期比较重，今年计划也比较谨慎。但随着最近国内楼市出现回暖的迹象，不少境外投资者对国内房地产投资的兴趣又明显增加了。

　　“调控政策继续往上走的可能性目前不是很大，预计很长一段时间会维持现状。”陈耕认为，在这样的市场环境下，中海可能有意加码开工量。

　　中海在今年的销售表现的确不错，首季的销售总额约为197.7亿港元，同比增长44.0%；销售面积约为140万平方米，同比增长40.4%。

　　中海热销另一个典型案例则是，深圳中海的两个项目1200多套尾盘4月30日降价入市，遭遇4000多人的疯狂抢购。

　　陈耕表示，中海今年的销售情况应该无需担心，而从公司角度观察，今年对中海影响最大的可能是中海宏洋的表现，其称，中海宏洋的销售增加也将为中海带来未定的增速。

　　但另一方面，亦有业内人士认为，中海50亿元贷款背后表达的应是房企对未来市场走向的不确定，因此现在就开始未雨绸缪。

　　虽然中海前三月的销售目前看起来的确不错，但有关调控政策将进一步加剧的消息也从未间断。近日，已有多篇报道称有银行将首套房首付比例及贷款利率提升。

　　可以看出，对房地产的调控仍在持续，在这样的状况下，房地产企业对下半年及未来情况及早准备也是理所当然的事情。

　　积极发债融资的央企巨头并不是中海一家。5月3日，华润置地发布公告称计划发行优先票据供国际发售，并在5月4日或之后开始与机构投资者进行路演。5月5日，华润置地又发布公告称，就13亿港币定期贷款融资与两间银行订立贷款融资协议，年期分别为三年及五年。

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