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穆迪授予盛高置地2亿美元债券B1最终评级
作者: 见习编辑 李欣鞠     时间: 2011-05-03 23:51:51    来源: [ 观点网 ]

盛高置地快速的发展计划，加上其业务地域集中性及债务杠杆比率偏高，产生了高于其他Ba3同业的执行及融资风险。

　　观点网讯：5月3日，穆迪投资者服务公司决定向盛高置地发行的13.5厘五年期2亿美元债券授予最终的B1高级无抵押债券评级，评级展望为稳定。

　　穆迪助理副总裁兼分析师曾启贤表示，盛高置地快速的发展计划，加上其业务地域集中性及债务杠杆比率偏高，产生了高于其他Ba3同业的执行及融资风险。

　　然而，该公司拥有位置优越的土地储备，这些土地储备主要位于富庶而增长迅速的长三角地区，以及其在开发大型住房和高档综合项目方面的往绩，可在某程度上缓解上述挑战。

　　由于盛高置地能通过合资企业或合伙形式来分摊部分风险，即使未能取得全部控制权，亦可缓解部分扩张风险。这种安排亦将使盛高置地在支付投资款项的时间上享有一定灵活性，同时也有降低土地成本的好处。

　　穆迪预期盛高置地将维持其业务模型，其中重点在于长三角地区，同时会有纪律地管理其扩张和业务。穆迪同时预计该公司会维持充足的流动资金，以及银行融资渠道，以便支持其房地产开发业务。

　　由于盛高置地将以债务支付部分未来发展的开支，穆迪预期其未来两、三年调整后债务对资本比率预期维持于50-55%左右。

　　穆迪上一次对盛高置地进行评级行动是在2011年3月8日，当时穆迪向盛高置地授予首次Ba3公司家族评级和暂行(P)B1高级无抵押债券评级。

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